>> 方正證券-融資融券研究日報內(nèi)參-230426
| 上傳日期： |
2023/4/26 |
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| 1316KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
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作者： |
夏子衍 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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【兩融市場數(shù)據(jù)】
截至2023年4月24日，兩市融資融券余額16,392.14億元，其中融資余額為15,445.70億元，融券余額為946.44億元。
滬深兩市融資買入額812.91億元，融券賣出額為61.61億元。
上一交易日，市場主要指數(shù)表現(xiàn)：上證綜指（-0.32%），深證成指（-1.48%），創(chuàng)業(yè)板指（-1.83%）。
【行業(yè)首席策略】
保險行業(yè)觀點（金融首席分析師鄭豪）：2023年上半年前瞻：1）一季度：保費收入增速回升，凈利潤及NBV有望正增。截至2023年3月，春節(jié)假期效應(yīng)消除后，壽險保費收入逐月改善，財險保持較高增長水平，預(yù)計在保費增長、產(chǎn)品優(yōu)化的帶動下，上市險企一季度NBV增速也將扭負(fù)為正，同時權(quán)益市場回暖，一季度凈利潤有望實現(xiàn)正增長。2）二季度及上半年：資負(fù)兩端均有改善，拐點逐漸明晰。2023年，宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇超預(yù)期，信貸投放實現(xiàn)開門紅，長端利率及權(quán)益市場均回升明顯，對險企資產(chǎn)端形成有利支撐；另一方面，宏觀經(jīng)濟回暖有望帶來儲蓄型和保障型產(chǎn)品需求同步修復(fù)，二季度多數(shù)上市險企倡導(dǎo)價值回歸，將重新推出重疾險，NBV有望實現(xiàn)明顯正增，預(yù)計在資負(fù)兩端共同改善及低基數(shù)效應(yīng)下，險企上半年凈利潤有望正增長。目前保險板塊略有回升，但估值仍處于低位，預(yù)計在資負(fù)共振的推動下，保險板塊估值有望持續(xù)修復(fù)。
【風(fēng)險提示】
宏觀經(jīng)濟大幅不達預(yù)期，大盤發(fā)生大幅異常波動，本報告基于兩融數(shù)據(jù)統(tǒng)計，不構(gòu)成投資建議。
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