>> 方正中期期貨-聚烯烴日?qǐng)?bào)-230425
| 上傳日期： |
2023/4/26 |
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| 1031KB |
| 格式： |
pdf 共11頁(yè) |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
封曉芬 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場(chǎng)：周二，聚烯烴小幅上漲，LLDPE2309合約收8211元/噸，漲0.26%，增倉(cāng)1.71萬手，PP2309合約收7556元/噸，漲0.21%，減倉(cāng)3.01萬手。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：聚烯烴現(xiàn)貨價(jià)格小幅上調(diào)，國(guó)內(nèi)LLDPE的主流價(jià)格8150-8500元/噸；PP市場(chǎng)，華北拉絲主流價(jià)格7500-7600元/噸，華東拉絲主流價(jià)格7500-7620元/噸，華南拉絲主流價(jià)格7630-7800元/噸。
【重要資訊】
?。?）供需方面：根據(jù)裝置檢修計(jì)劃來看，裝置檢修有所增加，預(yù)計(jì)供給存縮量預(yù)期。截至4月20日當(dāng)周，PE開工率為82.34%（+0.77%）；PP開工率78.57%（-3.28%）。PE方面，燕山石化、海南煉化、連云港石化、福建聯(lián)合停車，上海賽科重啟，鎮(zhèn)海煉化、遼陽石化A線、B線、撫順石化、揚(yáng)子石化、燕山石化、海南煉化、連云港石化計(jì)劃近期重啟；PP方面，福建聯(lián)合、神華寧煤五線、六線、浙石化、中韓石化、紹興三圓、燕山石化停車，海南乙烯、揚(yáng)子石化、恒力石化、神華寧煤三線、四線、金能化學(xué)、福建聯(lián)合、浙石化、東莞巨正源二線計(jì)劃近期重啟，青島大煉油、寧夏寶豐計(jì)劃近期檢修。
?。?）需求方面：4月21日當(dāng)周，農(nóng)膜開工率35%（-5%），包裝58%（持平），單絲46%（持平），薄膜47%（持平），中空51%（持平），管材47%（持平）；塑編開工率50%（持平），注塑開工率53%（持平），BOPP開工率51.82%（+1.4%）。
?。?）庫(kù)存端：4月25日，主要生產(chǎn)商庫(kù)存72萬噸，較上一交易日環(huán)比去庫(kù)3.5萬噸。截至4月21日當(dāng)周，PE社會(huì)庫(kù)存16.118萬噸（+0.104萬噸），PP社會(huì)庫(kù)存4.715萬噸（-0.265萬噸）。
（4）3月PE進(jìn)口量為110.72萬噸，環(huán)比下降1.09%，同比下降18.12%，1-3月PE累計(jì)進(jìn)口量為325.5萬噸，同比下降8.83%；3月PE出口量為10.91萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)39.96%，同比增長(zhǎng)116.38%，1-3月累計(jì)出口量為22.15萬噸，同比增長(zhǎng)114.29%。3月PP進(jìn)口量為23.35萬噸，環(huán)比下降13.33%，同比下降7.89%，1-3月PP累計(jì)進(jìn)口量為77.90萬噸，同比增長(zhǎng)13.57%；3月PP出口量為14.90萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)69.54%，同比增長(zhǎng)11.52%，1-3月PP累計(jì)出口量為27.71萬噸，同比增長(zhǎng)12.39%。
（5）3月塑料制品產(chǎn)量為732.9萬噸，同比下降2.1%，1-3月塑料制品累計(jì)產(chǎn)量為1838.6萬噸，同比下降2.6%。
【套利策略】
塑料和PP期貨5/9價(jià)差在合理區(qū)間波動(dòng)，暫時(shí)觀望。
【交易策略】
PE裝置檢修與重啟并存，開工負(fù)荷整體變化不大，PP檢修較為集中，負(fù)荷下降明顯，然多以短修為主，預(yù)計(jì)供給壓力稍有緩解，下游方面，根據(jù)往年傳統(tǒng)，節(jié)假日前有備貨需求，但是當(dāng)前新增訂單有限，業(yè)者心態(tài)較為謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)對(duì)上游拉動(dòng)有限。預(yù)計(jì)聚烯烴價(jià)格短期寬度震蕩，注意成本端波動(dòng)。
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