>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-230425
| 上傳日期： |
2023/4/26 |
大小： |
1243KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】日內(nèi)，美元指數(shù)和美債收益率走勢(shì)分化，美元指數(shù)走強(qiáng)利空貴金屬，貴金屬呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢(shì)。截止21:00，現(xiàn)貨黃金整體在1975-2000.1美元/盎司區(qū)間震蕩偏弱運(yùn)行。現(xiàn)貨白銀整體在24.47-25.36美元/盎司區(qū)間弱勢(shì)運(yùn)行，跌幅超過(guò)1.5%。國(guó)內(nèi)貴金屬日內(nèi)震蕩走強(qiáng)，滬金漲0.8%至444.98元/克，滬銀漲0.41%至5635元/千克；夜盤走勢(shì)分化。
【重要資訊】①美國(guó)4月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)商業(yè)活動(dòng)指數(shù)錄得-23.4，為2022年7月以來(lái)新低，表現(xiàn)不及-11的預(yù)期和-15.7的前值；4月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)錄得0.9，表現(xiàn)不及2.5的前值。
美國(guó)3月芝加哥聯(lián)儲(chǔ)全國(guó)活動(dòng)指數(shù)-0.19，預(yù)期-0.2，前值-0.19。②美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯表示，通脹仍然過(guò)高，美聯(lián)儲(chǔ)將利用貨幣政策來(lái)對(duì)抗通脹，達(dá)到2%通脹目標(biāo)可能需要兩年時(shí)間，預(yù)計(jì)通脹今年將降至3.25%。美聯(lián)儲(chǔ)梅斯特表示，支持再次加息，但需要謹(jǐn)慎行事；支持將利率提高到5%以上；通脹依然過(guò)高，事實(shí)證明通脹是頑固的；現(xiàn)在更接近緊縮周期的結(jié)束點(diǎn)；實(shí)際利率需要在一段時(shí)期內(nèi)保持在正值領(lǐng)域。③歐洲央行管委溫施表示，除非工資增長(zhǎng)放緩，否則歐洲央行將繼續(xù)加息；投資者低估了歐元區(qū)的利率峰值。歐洲央行執(zhí)委施納貝爾表示，顯然需要進(jìn)一步加息，但加息幅度將取決于即將公布的數(shù)據(jù)，不排除加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性。
【交易策略】運(yùn)行邏輯分析：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期與經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情，美元指數(shù)和美債收益率走勢(shì)直接影響貴金屬走勢(shì)；亦要關(guān)注突發(fā)地緣政治、銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等黑天鵝事件的影響。美歐銀行業(yè)危機(jī)引發(fā)避險(xiǎn)需求，美聯(lián)儲(chǔ)政策收緊預(yù)期迅速轉(zhuǎn)向，美元美債走勢(shì)偏弱，貴金屬持續(xù)走強(qiáng)，繼續(xù)關(guān)注調(diào)整行情；后續(xù)政策寬松轉(zhuǎn)向、經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、央行購(gòu)金持續(xù)等宏觀因素下，貴金屬刷新歷史新高可能性仍存，調(diào)整低吸機(jī)會(huì)依然是焦點(diǎn)。
運(yùn)行區(qū)間分析：經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂與美聯(lián)儲(chǔ)政策寬松預(yù)期推動(dòng)，倫敦金一度漲至2048.8美元/盎司（453元/克）；倫敦金連續(xù)上漲后關(guān)注回調(diào)機(jī)會(huì)，下方關(guān)注1950美元/盎司（435元/克）和1900美元/盎司（420元/克）支撐；上方繼續(xù)關(guān)注2075美元/盎司歷史前高位置（460元/克）；未來(lái)隨著聯(lián)儲(chǔ)政策寬松預(yù)期兌現(xiàn)、央行購(gòu)金持續(xù)、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇以及避險(xiǎn)需求等因素影響，黃金刷新歷史新高可能性依然較高。白銀沖高回落，下方關(guān)注24美元/盎司整數(shù)關(guān)口（5400元/千克）和22美元/盎司（5000元/千克）支撐，上方繼續(xù)關(guān)注26美元/盎司壓力（5800元/千克），等待回調(diào)低吸機(jī)會(huì)。風(fēng)險(xiǎn)事件引發(fā)避險(xiǎn)需求，鷹派加息邏輯轉(zhuǎn)為鴿派寬松，貴金屬?gòu)?qiáng)勢(shì)上漲，不建議追漲和做空，關(guān)注調(diào)整的低吸機(jī)會(huì)。前期多單或繼續(xù)持有或高位了結(jié)落袋為安，未入場(chǎng)者等待低吸機(jī)會(huì)。
黃金期權(quán)方面，黃金整體行情依然偏強(qiáng)，暫時(shí)建議賣出深度虛值看跌期權(quán)，如AU2306P396合約。白銀期權(quán)方面，暫時(shí)建議賣出深度虛值看跌期權(quán)，如AG2306P4800合約。
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