久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

近期，公司發(fā)布22年年報(bào)和23年一季報(bào)。22年?duì)I收21.9億元（+17.4%），歸母凈利-3898.9萬元（-79.4%），扣非凈利-7999.6萬元（-113.5%）。22年歸母凈利下滑主要是由于：（1）公司員工持股計(jì)劃新增4,611.6萬元費(fèi)用攤銷；（2）研發(fā)投入達(dá)3.3億元，同增20.3%。23年Q1公司收入4.9億元（+30.7%），歸母凈利潤2475.5萬元（-25.1%），扣非凈利1104.3萬元（-16.1%）。公司數(shù)據(jù)庫和5G衛(wèi)星通信業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，維持買入評(píng)級(jí)。
　　支撐評(píng)級(jí)的要點(diǎn)
　　數(shù)據(jù)庫收入大幅增長，實(shí)現(xiàn)運(yùn)營商核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)替換。2022年公司數(shù)據(jù)庫收入達(dá)4,809.8萬元（+67.0%），主要是由于公司在金融、政企、能源、運(yùn)營商等行業(yè)取得重大進(jìn)展。在運(yùn)營商領(lǐng)域，公司中標(biāo)中國移動(dòng)分布式OLTP數(shù)據(jù)庫及工具框架采購項(xiàng)目，并完成運(yùn)營商核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫去O替代的里程碑式突破。未來數(shù)據(jù)庫國產(chǎn)化替換將向核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)推進(jìn)，公司萬里數(shù)據(jù)庫具備相關(guān)技術(shù)積累和先發(fā)優(yōu)勢，有望脫穎而出。
　　推動(dòng)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)演進(jìn)，前瞻布局6G衛(wèi)星通信前景可期。公司和多家衛(wèi)星制造商、衛(wèi)星載荷總體單位開展合作，2022年5G業(yè)務(wù)收入2,297.5萬元（+54.1%）。近期公司子公司創(chuàng)智聯(lián)恒正式成為中國通信標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)會(huì)（CCSA）全權(quán)會(huì)員，公司在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)域的影響力顯著提升。
　　國務(wù)院“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃中提出，加大6G技術(shù)研發(fā)支持力度推動(dòng)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)，公司低軌衛(wèi)星通信將會(huì)向6G演進(jìn)，成長空間可期。
　　 AI技術(shù)強(qiáng)化大數(shù)據(jù)產(chǎn)品競爭力，基礎(chǔ)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速增長。2022年公司大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入8.2億元（+17.5%），公司積累了數(shù)百個(gè)政務(wù)和能源相關(guān)的AI算法模型，強(qiáng)化了數(shù)據(jù)治理能力，在政務(wù)和能源市場突破明顯。
　　公司基礎(chǔ)業(yè)務(wù)具備較強(qiáng)韌性，技術(shù)開發(fā)及服務(wù)業(yè)務(wù)收入11.9億元（+17.0%），物聯(lián)網(wǎng)收入1.0億元（+ 3.9%）。
　　估值
　　調(diào)整23-25年歸母凈利為0.7、1.5和2.1億元，EPS為0.12、0.25和0.35元，對(duì)應(yīng)PE分別為96X、45X和33X。公司數(shù)據(jù)庫和衛(wèi)星業(yè)務(wù)高速增長，且具備高毛利率，有望帶動(dòng)整體利潤水平提升，維持買入評(píng)級(jí)。
　　評(píng)級(jí)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
　　數(shù)據(jù)庫國產(chǎn)化進(jìn)度不及預(yù)期；技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期；客戶拓展不及預(yù)期。