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【品種觀點(diǎn)】隔夜衰退擔(dān)憂，疊加美指上行，有色集體重挫。受美房地產(chǎn)融資困難衰退擔(dān)憂，國(guó)內(nèi)旺季漸去鋁材訂單減少影響。但是，電解鋁供給端干擾持續(xù)，表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，云南有進(jìn)一步減壓產(chǎn)可能，廣東淘汰落后產(chǎn)能，電解鋁為在其列，鋁水比高位，庫(kù)存持續(xù)去化，但是幅度有所收窄，后市關(guān)注供需格局轉(zhuǎn)化的情況，目前看上行動(dòng)力已不足。外天然氣和電力緩解，而宏觀情緒壓制需求預(yù)期偏弱，復(fù)產(chǎn)積極性不高，倫鋁上周大量累庫(kù)，表明需求更弱的情況，整體拖累鋁價(jià)上行。關(guān)注鋁材加工企業(yè)庫(kù)存成品出庫(kù)是否順暢。預(yù)計(jì)短期寬幅震蕩，由于供給端的干擾鋁相對(duì)抗跌。
　　【操作建議】
　　建議短線區(qū)間操作?？疹^保值繼續(xù)持有看跌期權(quán)。主力合約支撐位18500元/噸，第一壓力位19000元/噸.倫鋁區(qū)間為2300美元/噸-2440美元/噸。
　　【利多因素】
　　需求：4月25日,中國(guó)電解鋁現(xiàn)貨升貼水為-20，減20。4月20日至4月24日，電解鋁社會(huì)庫(kù)存減少2.6至83.8萬(wàn)噸，廠庫(kù)減少1.2萬(wàn)噸至10.1萬(wàn)噸。供給：中國(guó)電解鋁建成產(chǎn)能4500.85萬(wàn)噸/年，環(huán)比減少42萬(wàn)噸，運(yùn)行產(chǎn)能為3992萬(wàn)噸，環(huán)比減少47.05萬(wàn)噸。
　　【利空因素】
　　4月18日LME庫(kù)存增加44725噸至573075噸。國(guó)內(nèi)社庫(kù)出庫(kù)量（4.16-4.23）減少2.9萬(wàn)噸至14萬(wàn)噸；鋁棒庫(kù)存減少0.45萬(wàn)噸至15.9萬(wàn)噸；
　　【風(fēng)險(xiǎn)因素】國(guó)內(nèi)需求修復(fù)不及預(yù)期。