>> 華鑫證券-通行寶(301339)公司事件點(diǎn)評(píng)報(bào)告：智慧交通平臺(tái)解決供應(yīng)商，交通數(shù)據(jù)具備應(yīng)用潛力-230427
| 上傳日期： |
2023/4/28 |
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| 472KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
買入（首次） |
作者： |
寶幼琛 |
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事件
公司近期發(fā)布2022年年度報(bào)告及第一季度業(yè)績(jī)報(bào)告：公司
2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.97億，同比增長(zhǎng)0.62%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)
1.51億元，同比下降19.62%，實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)1.40
億元，同比下降14.7%；2023年第一季度報(bào)告，營(yíng)收1.33億
元（+16.84%），實(shí)現(xiàn)歸母利潤(rùn)0.41億元（+33.20%），實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)0.41億元（+ 36.38%）。對(duì)此，我們點(diǎn)評(píng)如下
投資要點(diǎn)
▌智慧交通運(yùn)營(yíng)管理業(yè)務(wù)提升明顯，期間費(fèi)用率影響業(yè)績(jī)
公司2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.97億元，同比增長(zhǎng)0.62%，歸母凈利潤(rùn)1.51億元，同比下降19.62%，凈利潤(rùn)增速低于營(yíng)收增速主要系期間費(fèi)用增加所致。分業(yè)務(wù)來看，智慧交通電子收費(fèi)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入3.02億元，同比下降16.54%，毛利率48.49%（同比+4.61pct）；智慧交通運(yùn)營(yíng)管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)
收入2.81億元，同比增長(zhǎng)28.13%，毛利率46.61%（同比0.87pct）；智慧交通衍生業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1414.50萬元，同比增加14.52%。盈利能力方面，2022年公司毛利率48.42%（同比+2.64pct），凈利率27.95%（同比-6.02pct）。費(fèi)用方面，2022年公司銷售/管理/財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為13.35%（同比+2.97pct ） /19.37% （同比+2.77pct ） /-8.62%（+0.70pct），研發(fā)費(fèi)用方面，2022年全年研發(fā)費(fèi)用0.47億元，同比增長(zhǎng)30.96%，費(fèi)用率為7.92% （同比+1.83pct），費(fèi)用增加主要系職工薪酬及創(chuàng)新投入增加所致。公司期間費(fèi)用率為24.11%，同比提高6.45pct，期間費(fèi)用增加影響了公司的凈利潤(rùn)增速。
▌智慧交通平臺(tái)化解決方案供應(yīng)商，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)公司是全國(guó)領(lǐng)先的為高速公路、干線公路以及城市交通等提供智慧交通平臺(tái)化解決方案的供應(yīng)商。公司主要業(yè)務(wù)包括三個(gè)方面：1）以ETC為載體的智慧交通電子收費(fèi)業(yè)務(wù)，公司是江蘇省唯一的ETC發(fā)行服務(wù)機(jī)構(gòu)，ETC用戶數(shù)已達(dá)2215萬個(gè)，用戶覆蓋區(qū)域已遍布全國(guó)31個(gè)省份；2）以云技術(shù)為平臺(tái)的智慧交通運(yùn)營(yíng)管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)，依托云大物智等技術(shù)進(jìn)行智慧交通系統(tǒng)的開發(fā)和維護(hù)，有效支撐綜合交通運(yùn)營(yíng)決策管
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