久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

【觀點(diǎn)及建議】
　　PTA：五一長假注意倉位控制。受宏觀層面悲觀情緒影響，PTA日內(nèi)尾盤大幅下挫。5月PTA趨勢偏弱。二季度多PTA空Brent。宏觀層面加息帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)尚未解除，盡管美國EIA汽油庫存再次下降，汽油消費(fèi)量修復(fù)，芳烴調(diào)油邏輯隨宏觀面偏弱情緒降溫，需要進(jìn)一步觀察五一前后汽油消費(fèi)是否出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)。短期成本下行對交割風(fēng)險(xiǎn)帶來一定的喘息機(jī)會，05合約轉(zhuǎn)弱，09合約趨勢短期跟隨向下，PX多套裝置將重啟或負(fù)荷提升（中化弘潤5月、中金石化），PX供需格局寬松。需求層面，聚酯工廠繼續(xù)降負(fù)荷至85%左右，需求開啟負(fù)反饋格局。由于下行過程中原料波動率更高，因此PTA或稍顯強(qiáng)于Brent，但對沖套利可能會損失一定的匯率收益。
　　MEG：五一長假注意倉位控制。09合約短期上方空間有限，當(dāng)前估值中性，4100-4200區(qū)間回調(diào)做多，關(guān)注9-1正套頭寸，短期多MEG空PTA對沖操作。乙二醇庫存近期連續(xù)下降，港口發(fā)貨速度也隨著五一節(jié)前備庫需求提升而大幅提升，加上節(jié)日期間到港預(yù)報(bào)偏低，港口庫存節(jié)假日期間累庫壓力預(yù)計(jì)不大。然而近期環(huán)氧乙烷價(jià)格大幅下挫，聚酯工廠開工下滑至85%，而乙二醇開工率仍在提升，對行情造成一定的壓制。然而整體4-6月份供需格局將隨著國產(chǎn)減量落地改善，建議關(guān)注乙二醇09合約反彈行情。4-6月份隨著浙石化、衛(wèi)星石化轉(zhuǎn)產(chǎn)和檢修，國產(chǎn)供應(yīng)量降至120萬噸/月，乙二醇供需逐步轉(zhuǎn)為去庫格局。然而中間環(huán)節(jié)的高庫存導(dǎo)致乙二醇無法快速上漲，僅僅呈現(xiàn)為重心緩慢上移。