>> 國泰君安期貨-股指對(duì)沖周報(bào)-230428
| 上傳日期： |
2023/4/28 |
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| 1056KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
虞堪,李宏磊 |
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上周的下跌帶著余震進(jìn)入本周，前半周指數(shù)延續(xù)下跌趨勢(shì)，后半周攜手反彈，整周走勢(shì)與上周相反，同時(shí)指數(shù)層面延續(xù)了大小分化的格局，50周線上漲0.89%，終結(jié)周線兩連陰，300周線微跌，500和1000周線跌幅相對(duì)較大，均錄得周線三連陰。市場(chǎng)成交連續(xù)19交易日維持在萬億上方，日間波動(dòng)不大。北向資金是指數(shù)前半周下跌期間的重要力量，本周合計(jì)凈賣出65.75億元，終結(jié)了此前連續(xù)的凈買入態(tài)勢(shì)。市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)來看，國內(nèi)宏觀預(yù)期擾動(dòng)反復(fù)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期引發(fā)對(duì)政治局會(huì)議政策收緊的擔(dān)憂；美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)韌性，美聯(lián)儲(chǔ)官員表態(tài)鷹派，市場(chǎng)對(duì)5月議息會(huì)議保持謹(jǐn)慎，同時(shí)在科技股財(cái)報(bào)季前投資者普遍維持謹(jǐn)慎情緒。整體而言并未出現(xiàn)明顯利空，指數(shù)也在連續(xù)殺跌后動(dòng)能逐漸衰竭，指數(shù)出現(xiàn)顯著回升?；罘矫妫局躀H基差回落，其余三個(gè)品種基差依然多數(shù)上升，指增收益空間再次收窄，同時(shí)期限結(jié)構(gòu)開始呈現(xiàn)一定的傾斜，總的來說近月合約位置較高，更加適合空頭對(duì)沖，遠(yuǎn)月合約更加適合多頭替代。拉長(zhǎng)周期來看，私募Alpha收益不理想、公募對(duì)沖倉位明顯下降，以及雪球產(chǎn)品相對(duì)優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)且資金粘性較強(qiáng)，對(duì)沖需求可能延續(xù)偏弱，基差趨勢(shì)性下行的難度依然較大。
本周IH日均成交量60020手，較前周環(huán)比下降10.3%，持倉量121384手，較前周環(huán)比下降5.0%;本周IF日均成交量85676手，較前周環(huán)比下降7.9%，持倉量205866手，較前周環(huán)比上升0.1%;本周IC日均成交量73691手，較前周環(huán)比下降4.9%，持倉量278016手，較前周環(huán)比下降1.8%;本周IM日均成交量63886手，較前周環(huán)比上升11.8%，持倉量169913手，較前周環(huán)比上升3.9%
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