>> 光大證券-睿昂基因(688217)2023年一季報點評：一季度營收穩(wěn)步回升，新基地正式落地啟用-230429
| 上傳日期： |
2023/4/29 |
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| 687KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
林小偉,黎一江 |
| 下載權限： |
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事件：公司發(fā)布2023年一季報。2023年第一季度公司實現(xiàn)營收5,688.44萬元，同比增長17.84%；歸母凈利潤129.09萬元，同比由負轉正，扣非歸母凈利潤146.07萬元，同比由負轉正。
點評：
一季度銷量提升，營收利潤穩(wěn)定增長：公司2023年第一季度實現(xiàn)營收5,688.44萬元（YOY+17.84%）；歸母凈利潤129.09萬元，扣非歸母凈利潤146.07萬元。歸母凈利潤相較于去年同期由負轉正，原因系2023Q1銷售量較去年同期上升所致。此外，一季度公司經營活動產生的現(xiàn)金流凈額3,661.11萬元，同比增加1,153.46%，主要原因在于檢測收入在2023Q1回款較多使得本期銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金較去年同期有所上升。
研發(fā)投入維持高比例，實體瘤技術獲認證：2023Q1，公司研發(fā)投入1,443.61萬元，占營業(yè)收入的比例為25.38%。公司主要提供血液病、實體瘤和傳染病領域基因及抗原的精準檢測。實體瘤領域，公司研發(fā)的人MET基因擴增檢測試劑盒（數(shù)字PCR法）于2023年4月入圍“腫瘤標志物十大創(chuàng)新技術/產品”，該產品可為臨床醫(yī)生對非小細胞肺癌患者選擇腫瘤靶向藥物的治療提供參考意見。此次入圍認證了公司數(shù)字PCR產品的豐富積累和經驗，未來公司有望持續(xù)加強在該領域的競爭力。
戰(zhàn)略合作穩(wěn)步推進，新基地提供有力保障：2023年第一季度，公司穩(wěn)步推進各項戰(zhàn)略合作。報告期內，公司與健壹資本創(chuàng)立的第三方醫(yī)藥營銷服務平臺國耀圣康、禾碩醫(yī)學達成合作，并與愛渡醫(yī)療合作推動抗腫瘤新藥臨床試驗快速入組；同時，公司與北京大學重慶大數(shù)據(jù)研究院簽約，雙方將共建“基因智能大數(shù)據(jù)聯(lián)合實驗室”，聚焦血液系統(tǒng)、實體腫瘤、老年疾病等領域的科研合作。此外，公司于2023年3月正式喬遷，首次擁有自己的生產基地；同時，新基地實驗室配備有完全自動化設備，實現(xiàn)了樣本從收錄、檢測、數(shù)據(jù)分析自動化處理。新基地的落地啟用正值LDT試行，有望為公司的研發(fā)、生產和服務能力提供更強的保障。
盈利預測、估值與評級：我們維持公司23-25年EPS的預測為1.12/1.53/2.08元，同比增長53.60%/36.50%/36.14%，考慮到公司的IVD綜合服務行業(yè)領先的地位和自產產品持續(xù)凸顯的差異化優(yōu)勢，我們維持“買入”評級。
風險提示：產品推廣不及預期風險、市場競爭加劇風險。
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