>> 東吳證券-環(huán)保行業(yè)跟蹤周報：財政部推進第三批海綿城市建設，政策紅利凸顯-230503
| 上傳日期： |
2023/5/4 |
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| 1392KB |
| 格式： |
pdf 共54頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
袁理 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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重點推薦：美?？萍?，凱美特氣，國林科技，金科環(huán)境，景津裝備，三聯(lián)虹普，賽恩斯，新奧股份，天壕環(huán)境，仕凈科技，英科再生，高能環(huán)境，九豐能源，宇通重工，光大環(huán)境。
建議關注：盛劍環(huán)境，華特氣體，ST龍凈，再升科技，卓越新能。
第三批海綿城市建設推進，政策紅利凸顯。財政部發(fā)布第三批海綿城市建設示范城市總數(shù)15個，通過競爭性選拔方式確定。評選時，將綜合考慮城市已有海綿城市建設工作基礎、工作方案成熟度等因素，并適當向經(jīng)濟基礎好、配套能力強、城市洪澇治理任務重、投資拉動效益明顯的省份傾斜。中央財政按區(qū)域對示范城市給予定額補助。其中：地級及以上城市：東部每個城市9億元，中部每個城市10億元，西部每個城市11億元?？h級市：東部每個城市7億元，中部每個城市8億元，西部每個城市9億元，政策紅利凸顯。
光伏一季度新增裝機33.66GW，變身全國第二大電源。1-3月光伏新增裝機量33.66GW，同比增長154.81%。截至3月底，全國累計發(fā)電裝機容量約26.2億千瓦，同比增長9.1%。其中，風電裝機容量約3.8億千瓦，同比增長11.7%；太陽能發(fā)電裝機容量約4.3億千瓦，同比增長33.7%。值得重視的是，截至3月底，光伏累計裝機也超越水電，成為全國第二大電源。
關注泛半導體等環(huán)保設備+再生資源+天然氣投資機會。（1）技術驅動設備龍頭：①半導體配套：A）耗材：進入高端制程/外資客戶，重點推薦【美?？萍肌侩娮訚崈暨^濾設備，海外大廠+耗材占比提升驅動加速成長；建議關注半導體潔凈室上游濾材和過濾器設備【再升科技】；電子特氣新品類突破、制程升級，重點推薦【凱美特氣】，建議關注【華特氣體】。B）設備：
國產(chǎn)化，份額顯著突破：建議關注半導體制程廢氣處理【盛劍環(huán)境】；重點推薦【國林科技】臭氧發(fā)生器介入半導體清洗，國產(chǎn)化從0到1。②壓濾設備：重點推薦【景津裝備】全球壓濾機龍頭，下游新興領域促成長，配套設備+出海貢獻新增長極。③光伏配套重點推薦【仕凈科技】光伏制程污染防控設備龍頭，單位價值量5-11倍提升成長加速，水泥固碳&光伏電池片積極拓展第二成長曲線；建議關注【金科環(huán)境】水深度處理及資源化專家，數(shù)字化軟件促智慧化應用升級，促份額提升。光伏再生水開拓者，水指標+排污指標約束下百億空間釋放。（2）再生資源：①重金屬資源化：重點推薦【賽恩斯】重金屬污酸、污廢水治理新技術，政策驅動下游應用打開+紫金持股。歐洲碳需求驅動：再生塑料減碳顯著，歐盟強制立法拉動需求，重點推薦【三聯(lián)虹普】尼龍&聚酯再生SSP技術龍頭，攜手華為云首個紡絲AI落地；【英科再生】。生物油原料供應修復單位盈利回升。歐盟減碳加碼&生柴原料限制下，UCOME迎替代性成長良機。建議關注【卓越新能】。危廢資源化：重點推薦【高能環(huán)境】經(jīng)濟復蘇ToB環(huán)保迎拐點+項目放量期。（3）天然氣：重點推薦【新奧股份】龍頭城燃轉口氣量穩(wěn)定性提升，【天壕環(huán)境】稀缺管道資產(chǎn)+布局氣源，【九豐能源】。
最新研究：金科環(huán)境深度：水深度處理及資源化專家，數(shù)字化產(chǎn)品升級&切入光伏再生水迎新機遇；國林科技：乙醛酸爬坡進行時，半導體臭氧貢獻新成長；三聯(lián)虹普：2022年新簽單再創(chuàng)新高，工業(yè)AI集成應用增長亮眼；高能環(huán)境：深度資源化即將投產(chǎn)，發(fā)展加速&產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同；景津裝備：2023Q1業(yè)績高增40%，成套裝備+出海鑄就新成長。
風險提示：政策推廣不及預期，利率超預期上升，財政支出低于預期
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