>> 國泰君安-環(huán)保行業(yè)周報：歐盟碳關(guān)稅政策正式落地-230426
| 上傳日期： |
2023/4/26 |
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| 531KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
徐強,邵瀟 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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本報告導讀：
上周CEA周成交60萬噸，周成交均價50元/噸。地方碳配額周成交49萬噸，周成交均價54元/噸，環(huán)比增長31%。CCER周成交12萬噸，環(huán)比增長6%。
摘要：
環(huán)保板塊上周漲跌幅。1）上周環(huán)保、燃氣、水務(wù)、電力（申萬指數(shù)）分別下跌1.79%、1.10%、1.75%、1.41%；創(chuàng)業(yè)板指、上證綜指、深證成指分別下跌2.78%、1.95%、2.28%。2）上周環(huán)保個股漲幅前五名分別為：中環(huán)裝備（+3.33%）、百川暢銀（+3.14%）、興源環(huán)境（+1.69%）、博世科（+1.17%）、仕凈科技（+0.73%）。3）跌幅前五名分別為：京藍科技（-9.95%）、聯(lián)合水務(wù)（-8.32%）、清水源（-7.85%）、富春環(huán)保（-6.79%）、梅安森(-6.36%)。
CEA周成交60萬噸，地方碳配額周成交49萬噸。上周全國碳市場碳排放配額（CEA）成交60萬噸，較前一周增長1883%，周成交均價50元/噸，較前一周下降10%。地方交易所碳配額上周成交49萬噸，較前一周增長3%，周成交均價為54元/噸，較前一周增長31%。上周各地方交易所中，碳配額成交均價最高為北京碳配額107元/噸，最低為天津碳排放配額32元/噸。上周全國CCER成交12萬噸，較前一周增長6%。
環(huán)保信息速遞：生態(tài)環(huán)境部等5部門聯(lián)合印發(fā)《重點流域水生態(tài)環(huán)境保護規(guī)劃》提出到2025年，主要水污染物排放總量持續(xù)減少，水生態(tài)環(huán)境持續(xù)改善，在面源污染防治、水生態(tài)恢復等方面取得突破，水生態(tài)環(huán)境保護體系更加完善，水資源、水環(huán)境、水生態(tài)等要素系統(tǒng)治理、統(tǒng)籌推進格局基本形成。
周度投資觀點：歐盟理事會投票通過碳關(guān)稅、碳交易體系改革等一攬子減排計劃，立法進程基本完成。我國碳交易體系有望加速完善，推薦垃圾焚燒、再生資源以及碳排放監(jiān)測板塊。EUETS進一步擴容，鼓勵使用可再生航煤等綠色燃料。CBAM將推動我國碳交易加速對標國際，我國碳市場有望加速納入高排放行業(yè)。投資建議：歐盟減排一攬子計劃立法進程基本完成，歐盟碳交易體系擴容+加大削減力度，進一步釋放生物質(zhì)燃料需求。同時，碳關(guān)稅政策加速我國碳交易體系對標歐洲，完善我國碳交易體系可對碳關(guān)稅進行抵減，我國碳交易價格有望超預(yù)期。推薦：1）CCER重啟有望提升垃圾焚燒公司盈利能力，改善現(xiàn)金流情況，推薦垃圾焚燒龍頭三峰環(huán)境、瀚藍環(huán)境、綠色動力、光大環(huán)境。2）具備隱形碳稅創(chuàng)造能力再生資源板塊：①再生油：推薦卓越新能，受益標的山高環(huán)能、嘉澳環(huán)保、聯(lián)泰環(huán)保；②再生塑料：推薦三聯(lián)虹普，受益標的英科再生；③再生金屬：推薦高能環(huán)境，受益標的浙富控股。3）碳市場擴容有望釋放碳排放監(jiān)測需求，推薦污染源在線監(jiān)測系統(tǒng)CEMS龍頭雪迪龍，受益標的聚光科技、藍盾光電。
風險提示：項目進度不及預(yù)期、行業(yè)政策變化
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