>> 方正中期期貨-紙漿期貨日報-230504
| 上傳日期： |
2023/5/5 |
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| 1290KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
湯冰華 |
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紙漿期貨主力合約低位小幅反彈，重回5100元以上?，F(xiàn)貨市場穩(wěn)中偏弱，針葉漿稍有補跌，闊葉漿較節(jié)前變化不大。下游紙廠按需詢單，部分適當(dāng)逢低采購，但整體交投氛圍平平。烏針、布針4950-5000元/噸，銀星5100-5150元/噸，月亮、馬牌5200元/噸。
紙漿期貨主力跌至5000后反彈，05進入交割月跌破4900元，現(xiàn)貨市場報價穩(wěn)定，針葉漿現(xiàn)貨5000-5200元/噸，闊葉漿3750-3950元/噸，當(dāng)前針闊葉價差較高。銀星5月報價下調(diào)至720美元，加針月亮跌至720美元，凱利普跌至760美元，海外闊葉漿價格也不斷下調(diào)，凈報價降至600美元。供需方面，3月針葉漿進口量同環(huán)比明顯增加，UPM新項目計劃5月正式供貨。國內(nèi)成品紙繼續(xù)偏弱運行，白卡紙、生活用紙繼續(xù)下跌，文化紙暫穩(wěn)，成品紙銷售一般，供應(yīng)相對寬松，繼續(xù)影響紙廠對木漿采購意愿。中國4月制造業(yè)PMI重回50以下，經(jīng)濟恢復(fù)并不均衡，歐元區(qū)4月PMI降至45.5，美國銀行業(yè)危機尚未結(jié)束，海外衰退預(yù)期升溫。
綜合看，相比成品紙，紙漿估值已經(jīng)大幅回落，但國內(nèi)買盤仍不強，紙廠按需補庫，同時海外市場仍處于價格下調(diào)階段，市場觀望情緒較高，趨勢反轉(zhuǎn)動力不強，仍處向下探底階段，闊葉漿現(xiàn)貨已比上一輪最低點低400元，針葉漿價格則仍高于上輪最低點，在針闊葉價差的影響下，針葉漿價格可能也會受到拖累，短期繼續(xù)考驗5000支撐，中期見底仍需時間。關(guān)注國內(nèi)下游需求及海外后續(xù)調(diào)價情況。
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