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有色與新材料
　　主要邏輯：
　?。?）宏觀方面：4月全球制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)偏弱；美國(guó)銀行問(wèn)題再度發(fā)酵及債務(wù)上限臨近引發(fā)投資者對(duì)海外經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂。
　?。?）供給方面：原料端，鉛精礦國(guó)產(chǎn)TC環(huán)比持穩(wěn)，鋅精礦國(guó)產(chǎn)TC環(huán)比持穩(wěn)，進(jìn)口礦TC略降，銅精礦TC環(huán)比繼續(xù)回升，錫精礦TC環(huán)比持穩(wěn)；冶煉端，本周銅產(chǎn)量環(huán)比略降，鋁周度產(chǎn)量環(huán)比小幅回升，原生鉛和再生鉛冶煉開工率環(huán)比回升，錫冶煉開工率環(huán)比略降。
　?。?）需求方面：本周精銅制桿和再生制桿開工率環(huán)比大降，鉛酸電池開工率環(huán)比大降，鋁初端開工率環(huán)比回落，鋅初端開工率環(huán)比繼續(xù)回落。
　?。?）庫(kù)存方面：本周SHFE基本金屬庫(kù)存減約0.98萬(wàn)噸；LME基本金屬品種庫(kù)存減少0.12萬(wàn)噸。
　　（5）整體來(lái)看：4月全球制造業(yè)PMI維持在榮枯線之下，意味著有色需求前景悲觀；同時(shí)，海外經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂情緒也有所升溫，這對(duì)有色價(jià)格有壓制。有色供需延續(xù)略偏緊的局面，但五一后去庫(kù)節(jié)奏有所放緩。中短期來(lái)看，供需偏緊延續(xù)，供應(yīng)端受限的品種表現(xiàn)會(huì)相對(duì)強(qiáng)一些，整體上有色延續(xù)高位震蕩。
　　操作建議：短線交易為宜
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向轉(zhuǎn)鷹；供應(yīng)中斷；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期