>> 招商期貨-養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)周報：粕類反彈，玉米領跌-230507
| 上傳日期： |
2023/5/8 |
大小： |
2521KB |
| 格式： |
pdf 共62頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王真軍,馬幼元 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
板塊觀點及邏輯：
本周板塊粕類反彈，玉米領跌。具體分品種和策略來看：生豬端，發(fā)改委研究適時啟動年內(nèi)第二批中央凍豬肉儲備收儲工作，短期政策面信號或提振市場信心，關注二育動向，二育入場積極性增加，則豬價或?qū)⒁姷诫A段性低點。大豆端，巴西貼水在五一假期前的一周開始企穩(wěn)連續(xù)反彈，體現(xiàn)了巴西賣壓已基本結(jié)束。而美豆盤面受短期俄烏出口前景擔憂影響，CBOT農(nóng)產(chǎn)品集體企穩(wěn)反彈，整體震蕩偏強。中期來看，全球大格局隨著巴西供應壓力釋放，市場聚焦北美，方向取決新季美豆產(chǎn)量，而盤面表現(xiàn)呈現(xiàn)近強遠弱。后期關注美豆。豆粕端，近端來看，國內(nèi)豆粕供應仍比較緊張，基差維持高位。遠端定價維度，國內(nèi)豆粕核心將是傳遞國際成本端邏輯，巴西貼水止跌回升，CBOT大豆震蕩偏強，進口成本上升，以及國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨供應緊張，短期單邊偏強，中期取決北美產(chǎn)量博弈。關注后期美國產(chǎn)區(qū)天氣。油脂端，短期油脂走強，受黑海糧食出口協(xié)議未能達成，烏克蘭出口擔憂，馬盤收復五一節(jié)前的跌幅。階段性來看，馬棕供需雙弱，近端偏緊，遠端進入季節(jié)性增產(chǎn)周期預期。價格維度，短期油脂反彈偏強，關注本周三MPOB報告，市場平均預期4月底馬棕庫存151萬噸，近端偏緊，關注預期差。后期關注黑海糧食出口協(xié)議展期的進展及產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量情況。玉米端，國內(nèi)目前市場重點關注小麥價格走勢，新作小麥預計過剩，而余糧偏多，貿(mào)易商收購心態(tài)謹慎，地方儲備小麥以價換量，拍賣價格持續(xù)走低，小麥仍處于季節(jié)性下跌通道，對玉米價格仍有壓制，新麥賣壓過去前玉米預計仍將承壓回落。關注國內(nèi)新作種植情況?？衫^續(xù)持有玉米79反套。雞蛋端，短期蛋價預計偏弱調(diào)整，期價短期或跟隨原料價格波動。蛋雞養(yǎng)殖利潤高刺激養(yǎng)殖戶積極補欄，后期產(chǎn)能預計增加。疊加飼料原料價格持續(xù)走低，養(yǎng)殖成本下降，中長期蛋價重心下移。
|
|
