>> 東吳期貨-油脂月報：關注黑海糧食出口，油脂或先漲后跌-230508
| 上傳日期： |
2023/5/8 |
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| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
東吳期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王平 |
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上月行情簡析：從宏觀面來看，歐美銀行業(yè)的風險仍然存在，再加上美聯(lián)儲的加息預期，導致以原油為主的大宗商品整體承壓，油脂市場也受到宏觀面的壓力。從基本面來看，巴西大豆開始大量上市，港口基差大幅下跌，國內(nèi)現(xiàn)貨進口成本下跌，同時美豆主產(chǎn)區(qū)天氣理想，作物播種進度較快，新季美豆產(chǎn)量前景預期較好。因此，在宏觀面和基本面的雙重利空下，4月份油脂市場整體延續(xù)3月份的跌勢，價格再創(chuàng)年內(nèi)新低。
本月主要觀點：宏觀面，隨著美聯(lián)儲在5月初如期加息25個基點，短期內(nèi)宏觀面壓力有所釋放，大宗商品市場整體回暖?；久?，一個關注黑海糧食出口協(xié)議能否續(xù)簽的情況，尤其近期俄烏沖突加劇，市場對5月18日到期前黑海糧食出口協(xié)議能否續(xù)簽存有疑慮；另一個關注MPOB月度報告和USDA月度報告，其中MPOB報告預期利多，而USDA報告預期偏利空。因此，預計5月份油脂市場可能出現(xiàn)先漲后跌的走勢。
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