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全球大類資產(chǎn)表現(xiàn)情況：股市商品回落債市震蕩5月1日—5月5日當(dāng)周，美國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)事件再度發(fā)酵。歐美央行如期加息。美國(guó)4月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)表現(xiàn)超出市場(chǎng)預(yù)期，使得周初市場(chǎng)明顯升溫的避險(xiǎn)情緒有所回落。美元指數(shù)周度收跌。股市商品承壓回落，債市震蕩為主。綜合來(lái)看，以美元計(jì)價(jià)，債＞股＞商品。
　　國(guó)內(nèi)大類資產(chǎn)表現(xiàn)情況：股市分化債市偏強(qiáng)運(yùn)行商品震蕩回落5月1日—5月5日當(dāng)周，4月官方制造業(yè)PMI不及前值及預(yù)期，回落至收縮區(qū)間，生產(chǎn)擴(kuò)張速度有所放緩，需求跌至容枯線下方。4月官方非制造業(yè)PMI維持?jǐn)U張勢(shì)頭，但增速放緩。4月財(cái)新制造業(yè)與非制造業(yè)PMI走勢(shì)與官方數(shù)據(jù)表現(xiàn)一致。國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)整體維持修復(fù)態(tài)勢(shì)。股市分化，債市延續(xù)偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，商品震蕩走低。綜合來(lái)看，債＞股＞商品。
　　大類資產(chǎn)價(jià)格展望：關(guān)注市場(chǎng)與美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期收斂情況綜合來(lái)看，當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍具有一定韌性，但市場(chǎng)對(duì)美元貨幣政策周期的預(yù)期，仍與美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期差距較大。目前來(lái)看，兩者各持己見，這使得大類資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)加大。持續(xù)關(guān)注兩者預(yù)期的收斂情況。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：通脹數(shù)據(jù)改善不及預(yù)期