>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權(quán)日報-230508
| 上傳日期： |
2023/5/9 |
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| 1548KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
胡彬 |
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摘要：
【行情復盤】5月8日，滬鋁主力合約AL2306高開高走，全天震蕩偏強，報收于18460元/噸，環(huán)比上漲0.76%。長江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比上漲110元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比上漲80元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水30元/噸。
【重要資訊】上游方面，據(jù)SMM獲悉，山東某大型鋁廠2023年5月預焙陽極采購基準價環(huán)比下調(diào)850元/噸，現(xiàn)貨價4525元/噸，承兌價格為4560元/噸。下游方面，據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，2023年4月國內(nèi)鋁加工行業(yè)綜合PMI指數(shù)環(huán)比下跌20.2個百分點至46.2%，4月鋁加工行業(yè)在“金三”過后，未見“銀四”，明顯新增訂單轉(zhuǎn)弱。其中建筑型材種僅大規(guī)模企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)，中小廠訂單下滑，再生鋁合金行業(yè)受終端汽車消費疲軟而開工下滑、成品庫存堆積，鋁板帶箔行業(yè)也因終端需求不濟，利潤下滑、海外需求低迷等原因出現(xiàn)減產(chǎn)。4月僅工業(yè)鋁型材、鋁線纜總體穩(wěn)中有增，穩(wěn)于榮枯線之上。對于5月，鋁加工行業(yè)開始悲觀情緒占據(jù)主導，對需求復蘇預期落空，預計5月鋁加工行業(yè)大部分板塊或位于榮枯線之下。上周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比上周小幅上漲0.2個百分點至于65.5%，同比去年上漲0.7個百分點。庫存方面，2023年5月8日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁錠社會庫存81.6萬噸，較上周四庫存下降1.9萬噸，較2022年5月歷史同期庫存下降21.4萬噸。
【交易策略】從盤面上看，資金呈小幅流出態(tài)勢，主力多頭減倉較多。國內(nèi)供給端擾動仍存，西南地區(qū)干旱情況依然延續(xù)，未來用電形勢不容樂觀。但貴州、四川等地的電解鋁產(chǎn)能也在少量復產(chǎn)。整體上而言，供給端擾動將成為未來一段時間影響鋁價的主要因素。需求方面，下游加工企業(yè)開工情況持穩(wěn)，未來繼續(xù)上漲較難實現(xiàn)。庫存方面，國內(nèi)社會庫存繼續(xù)去化，倫鋁庫存有所下降。目前供給端存在偏緊預期，庫存持續(xù)去化，鋁價存在一定支撐。技術(shù)上看盤面受有色板塊反彈帶動走強，建議暫時觀望或少量逢高沽空，中長期依然維持寬幅震蕩走勢。需關(guān)注供給端擾動以及美指走勢，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。
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