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策略摘要
　　建議觀望。4月下旬，上游PX已經(jīng)過了供應(yīng)最緊張的檢修開工低點期，產(chǎn)能逐步恢復(fù)，但5月亞洲預(yù)期仍是小幅去庫，預(yù)計PX加工費高位震蕩；下游聚酯開工在訂單偏弱背景下逐步降負，TA進入連續(xù)累庫周期，需要額外虧損減產(chǎn)再平衡，TA加工費看回調(diào)。而目前TA期貨貼水較深，已反映此預(yù)期，建議觀望。