>> 安信證券-科大訊飛(002230)星火燎原起、AI場景落-230510
| 上傳日期： |
2023/5/10 |
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| 3794KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
買入-A |
作者： |
趙陽,夏瀛韜 |
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無限制-登錄即可下載 |
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星火大模型發(fā)布，積極掌握AI源頭技術(shù)
2023年5月6日，公司成功舉辦“訊飛星火認知大模型”成果發(fā)布會。訊飛星火大模型是公司面向通用人工智能的技術(shù)探索，也是對標海外頭部產(chǎn)品如ChatGPT的技術(shù)演進。發(fā)布會主要展示了星火大模型的七大能力：多風格、多任務長文本生成；多層次、跨語種語言理解；泛領(lǐng)域、開放式知識問答；情境式、思維鏈邏輯推理；多題型、可解析數(shù)學能力；多功能、多語言代碼能力；多模態(tài)輸入和表達能力。
圍繞1+N大模型體系，首發(fā)四類應用場景
結(jié)合公司在垂直行業(yè)多年的深耕優(yōu)勢和產(chǎn)品，公司此次發(fā)布會了搭載星火大模型的四大類應用產(chǎn)品。分別為：1）AI+教育：發(fā)布搭載星火大模型的AI學習機新品，實現(xiàn)中英文作為的自動化批改；2）AI+辦公：發(fā)布搭載星火大模型的智能辦公本，實現(xiàn)會議語音轉(zhuǎn)寫和紀要的語篇規(guī)整和一鍵成稿；3）AI+汽車：發(fā)布搭載星火大模型的汽車座艙人機交互系統(tǒng)，提供多輪、多人、多區(qū)域、多模態(tài)的智能汽車人機交互范式；4）AI+數(shù)字員工：發(fā)布搭載星火大模型的AI虛擬數(shù)字助手，實現(xiàn)導購、線上營銷等多種功能，以及實現(xiàn)工作流程的自動化（RPA）。未來，訊飛還將探索星火大模型在醫(yī)療、智慧城市、司法、工業(yè)等場景下的落地產(chǎn)品。
我們認為，大模型能力和垂直場景的結(jié)合才能凸顯相應的競爭優(yōu)勢，訊飛在教育、醫(yī)療、消費者業(yè)務等領(lǐng)域深耕多年，掌握了大量垂直行業(yè)的專業(yè)數(shù)據(jù)，有助于實現(xiàn)模型的產(chǎn)品級應用，從而真正跑通大模型的商業(yè)模式。
投資建議：
科大訊飛作為國內(nèi)人工智能產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，當前正處于人工智能戰(zhàn)略2.0階段，逐步形成“數(shù)據(jù)-算法-產(chǎn)品”的閉環(huán)，有望擺脫以項目制、定制化為主的商業(yè)模式，依托GBC聯(lián)動的發(fā)展戰(zhàn)略，實現(xiàn)人工智能技術(shù)的規(guī)模商用。另一方面，公司依托通用認知智能大模型——星火大模型，實現(xiàn)垂直領(lǐng)域的場景和產(chǎn)品落地，有望進一步提升自身競爭優(yōu)勢。我們預計公司2023/24/25年實現(xiàn)營業(yè)收入256.0/328.8/418.2億元，實現(xiàn)歸母凈利潤16.6/23.9/30.2億元。維持買入-A的投資評級，給予6個月目標價88.16元，相當于2023年8倍動態(tài)市銷率。
風險提示：技術(shù)研發(fā)進度不及預期；客戶需求不及預期；供應鏈風險。
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