>> 方正中期期貨-甲醇期貨及期權(quán)日報-230509
| 上傳日期： |
2023/5/10 |
大小： |
2451KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰 |
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甲醇期貨橫盤整理，走勢略顯僵持，盤面窄幅高開低走，重心逐步跌破五日均線支撐，并進一步下破2300關(guān)口，回吐前一交易日漲幅，錄得大陰線，漲跌交替運行。期貨下跌拖累下，國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場氣氛降溫，各地區(qū)報價穩(wěn)中松動，市場低價貨源有所增加。上游煤炭市場煤礦生產(chǎn)正常，供應(yīng)端維持充裕，下游用煤需求表現(xiàn)一般，貿(mào)易商拉運不積極，當(dāng)前正值煤炭市場需求淡季，供需關(guān)系偏向?qū)捤?，市場成交不活躍，價格仍存在松動可能。隨著成本端下移，甲醇生產(chǎn)企業(yè)利潤較前期出現(xiàn)修復(fù)，但整體盈利空間仍有限。西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)報價繼續(xù)下調(diào)，廠家保證出貨為主，雖然庫存壓力不明顯，但暫無挺價意向，整體簽單情況一般，內(nèi)蒙古北線地區(qū)商談參考2140-2180元/噸，南線地區(qū)商談參考2100元/噸。甲醇現(xiàn)貨市場維持深度升水狀態(tài)，基差高位波動，尚未出現(xiàn)明顯收斂。呃，隨著前期停車裝置重啟，甲醇貨源供應(yīng)預(yù)期增加，而需求跟進一般。進入五月份，部分檢修裝置恢復(fù)運行，甲醇行業(yè)開工將有所提升。受到西北、華東以及華南地區(qū)裝置運行負荷上漲的影響，甲醇開工率回升至68.90%，但較去年同期下跌2.55個百分點。后期裝置檢修計劃明顯減少，甲醇產(chǎn)量將略有增加，貨源供應(yīng)端壓力尚可。下游市場需求旺季不旺，目前仍面臨一定成本壓力，生產(chǎn)缺乏積極性。內(nèi)地部分MTO裝置運行負荷逐步提升，帶動煤（甲醇）制烯烴裝置開工回升，達到78.96%。傳統(tǒng)需求行業(yè)開工大穩(wěn)小動，對甲醇消耗增量有限。下游心態(tài)偏謹慎，采購意愿不高，導(dǎo)致高價貨源向下傳導(dǎo)受阻，原料庫存維持在偏高水平。近期海外市場有所回暖，局部地區(qū)價格上行，甲醇進口利潤縮減。下游工廠和華南到港船貨較多，沿海地區(qū)甲醇庫存窄幅回升，增加至75.72萬噸，低于去年同期14.92%。隨著供應(yīng)端恢復(fù)，甲醇市場或步入累庫階段，當(dāng)前庫存提升速度較為緩慢，期價弱勢調(diào)整，有望三次探底后企穩(wěn)，短期重點關(guān)注煤炭板塊聯(lián)動作用，重心在2280附近存在一定支撐。
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