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玉米：
　　美玉米窄幅震蕩，進口利潤較高，美玉米5月進口利潤125元/噸。巴西和烏克蘭進口成本較低，7月巴西進口價格2462元，遠低于美玉米價格。截止5月4日，美玉米出口累計2486.67萬噸，本周對中國出口13.79萬噸，對中國進口累計達到504.38萬噸，占比20.3%。今日國內(nèi)玉米港口平倉價穩(wěn)定，基本2700附近。本周北港庫存為341.2萬噸，較上周減少12.2萬噸，庫存繼續(xù)下滑，南方進口玉米庫存開始下滑，但進口高粱和大麥增加。中長期玉米趨勢偏空，比較利空的因素有湖北小麥5月底上市，目前傳言部分零星小麥2500元/噸左右，華北小麥開秤價市場預期2700元/噸。最近幾天華北小麥仍在下跌，目前華北小麥跌破2800元/噸，山東小麥最低跌破2700元，玉米現(xiàn)貨跟隨下跌。目前盤面已經(jīng)貼水，且盤面基本接近黑龍江種植成本。今日山東玉米繼續(xù)下跌，南北方港口倒掛嚴重，盤面反應南方的接貨成本。07和01玉米今日創(chuàng)新低，01玉米跌破2500元/噸，關注小麥止跌。
　　淀粉：
　　山東深加工到車輛增加，今日現(xiàn)貨成交一般，淀粉現(xiàn)貨穩(wěn)定，山東地區(qū)淀粉基本在3160元左右。本周玉米淀粉庫存上漲，本周廠家?guī)齑鏋?5.4萬噸，較上周下降2.7萬噸，月降幅7.6%，年同比降幅20.5%。最近副產(chǎn)品價格偏強，玉米下跌，淀粉穩(wěn)定。目前淀粉價格主要看副產(chǎn)品價格是否會繼續(xù)上漲，過去1年副產(chǎn)品平均帶來的收益基本在900元附近，最近副產(chǎn)品基本在870元，預計副產(chǎn)品短期相對偏強。最近淀粉廠開機率上漲，淀粉糖替代白糖量有限，下游造紙停機較多，工業(yè)需求偏弱。今日淀粉廠穩(wěn)定，成交量減少，07盤面增倉下行，跌破新低。但盤面貼水現(xiàn)貨較多，且淀粉庫存下降，預計盤面會止跌企穩(wěn)。07玉米和淀粉價差繼續(xù)在330-350之間窄幅震蕩。
　　【交易策略】
　　1.單邊：美玉米窄幅震蕩，進口利潤較高。國內(nèi)港口玉米現(xiàn)貨穩(wěn)定，小麥現(xiàn)貨繼續(xù)下跌，部分跌破2700元/噸，壓制華北玉米價格。今日07玉米創(chuàng)新低，觀望為主，01玉米可以嘗試在2500以下輕倉做多?；?7淀粉2900附近輕倉做多。
　　2.套利：由于07淀粉盤面已經(jīng)貼水。昨日考慮350附近輕倉做縮玉米和淀粉價差獲利離場。
　　3.期權：賣出c2307-p-2560期權。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))