>> 興證期貨-鐵礦&鋼材日度報告-230510
| 上傳日期： |
2023/5/11 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
興證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
林玲 |
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興證鋼材：現(xiàn)貨報價，江蘇三線螺紋鋼HRB400E 20mm匯總價收于3690元/噸（+0），上海熱卷4.75mm匯總價3950元/噸（-20），江蘇鋼坯Q235匯總價3620元/噸（-20）。（數(shù)據(jù)來源：Mysteel）
美國債務(wù)上限問題；第一共和銀行被接管，海外金融風(fēng)險繼續(xù)發(fā)酵。
一季度GDP同比增4.5%，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇超預(yù)期，據(jù)央行一季度貨幣例會表態(tài)，二季度貨幣可能會環(huán)比收窄。4月國內(nèi)制造業(yè)PMI指數(shù)49.2%，新訂單環(huán)比回落。
供需最新數(shù)據(jù)，五一節(jié)后螺紋表需282萬噸，同環(huán)比均明顯下降。內(nèi)需雖弱，但出口較強(qiáng)，一季度鋼材凈出口增加121%，或可解釋鐵水產(chǎn)量與五大材產(chǎn)量劈叉，因此后期出口是重要邊際變量。隨著海外鐵水回升以及內(nèi)外價差收窄，預(yù)計二季度出口環(huán)比略減弱。據(jù)鋼聯(lián)調(diào)研，預(yù)計5月鋼廠高爐日均鐵水產(chǎn)量238萬噸/天左右，結(jié)合鋼材出口和五大材供需來看，此次鐵水減產(chǎn)幅度并不算大（前兩年都持續(xù)減至220萬噸/天以下）。唐山發(fā)布2023年粗鋼產(chǎn)量壓減工作通知，確保粗鋼不超過去年。
原料端，蒙煤通關(guān)受限傳聞以及內(nèi)蒙30個煤礦被撤銷核增產(chǎn)能消息，焦煤觸底反彈。
短期來看，隨著產(chǎn)量連續(xù)3周下降，成材供需有所改善，但弱需求預(yù)期尚未改變，成材或窄幅震蕩走勢。關(guān)注粗鋼鐵水減產(chǎn)幅度以及宏觀政策變化。僅供參考。
興證鐵礦：現(xiàn)貨報價，普式62%價格指數(shù)106美元/噸（-3.95），日照港超特粉658元/噸（+0），PB粉790元/噸（-8）。（數(shù)據(jù)來源：iFind、Mysteel）
本周唐山發(fā)布2023年粗鋼產(chǎn)量壓減工作通知，確保粗鋼不超過去年。
基本面，鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)，澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2615.4萬噸，環(huán)比增加36.5萬噸。從四大礦山財報來看，一季度產(chǎn)量增幅較為明顯，預(yù)計二季度海外礦山發(fā)運(yùn)將環(huán)比增加。中國45港到港總量2067.3萬噸，環(huán)比增加258.5萬噸。鋼廠減產(chǎn)，247家日均鐵水產(chǎn)量回落至240.5萬噸，仍處于相對的高位，不過近期多地鋼企發(fā)布復(fù)產(chǎn)消息。需求端，港口日均疏港量303萬噸，45港總庫降至12736萬噸。
綜上，短期來看，多地鋼企發(fā)布復(fù)產(chǎn)消息，對鐵礦利多；但中長期，成材需求弱預(yù)期、鐵礦供應(yīng)增量預(yù)期尚未改變，下半年粗鋼壓產(chǎn)，將壓制鐵礦高度。僅供參考
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