>> 方正中期期貨-紙漿期貨日報-230511
| 上傳日期： |
2023/5/11 |
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| 1300KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
湯冰華 |
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紙漿期貨主力合約日間窄幅震蕩，上漲0.3%。國內(nèi)進口木漿市場以穩(wěn)為主，但業(yè)者存在適當(dāng)探漲刺激出貨意愿。市場詢單有所增加，但下游仍以按需補貨為主，整體成交釋放量一般。江浙滬銀星5250元/噸，月亮5250元/噸。
紙漿期貨小幅上調(diào)，現(xiàn)貨市場報價穩(wěn)中略漲，整體變動不大，銀星5250元，俄針5050-5100元，闊葉漿價格維持3900-4000元/噸，Arauco公布新一期報價，針葉漿銀星下調(diào)40美金至680美元，加拿大和北歐NBSK價格分別持平上周，分別在700-710美元/噸和640-700美元/噸，闊葉漿南美地區(qū)多數(shù)成交價在460-480美元/噸，隨著買盤回歸，闊葉漿市場開始企穩(wěn)。供需方面，3月針葉漿進口量同環(huán)比明顯增加，UPM新項目計劃5月正式供貨，三季度對中國市場影響將會顯現(xiàn)。國內(nèi)成品紙近期走穩(wěn)，白卡紙跌勢放緩，但成品紙需求仍一般，且供應(yīng)相對寬松，紙廠原料庫存不高，但補庫積極性仍偏弱。宏觀上看，中國4月制造業(yè)PMI重回50以下，經(jīng)濟恢復(fù)并不均衡，歐元區(qū)4月PMI降至45.5，海外衰退預(yù)期仍在延續(xù)。
相比國內(nèi)成品紙價格，目前紙漿估值大幅回落，部分紙廠近期開始提漲紙價，但落實情況仍需觀察，同時海外市場報價仍在下調(diào)中，闊葉漿跌破上輪最低點，針葉漿預(yù)計仍受闊葉漿低價拖累。周初以來受到海外宏觀利空減弱以及國內(nèi)新的政策刺激預(yù)期，紙漿止跌反彈，不過在供應(yīng)平穩(wěn)的情況下，需求對后期走勢影響較大，紙漿估值接近長期底部區(qū)域，正式見底仍需時間，現(xiàn)階段關(guān)注5000支撐及5300壓力，多單在5300以上注意風(fēng)險，反彈過高建議偏空操作
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