>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-230510
| 上傳日期： |
2023/5/11 |
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| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤(pán)】日內(nèi)，美元指數(shù)和美債收益率表現(xiàn)偏強(qiáng)，貴金屬承壓震蕩小幅回落；對(duì)美國(guó)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)和銀行業(yè)危機(jī)的擔(dān)憂，給貴金屬提供避險(xiǎn)支撐；市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)為即將公布的通脹數(shù)據(jù)，可能為美國(guó)利率前景提供新線索。近期，銀行業(yè)危機(jī)仍在蔓延，債務(wù)上限問(wèn)題仍未解決，債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)仍在加大，美聯(lián)儲(chǔ)如期加息25BP后將暫停加息，現(xiàn)貨黃金一度刷新歷史新高至2081.82美元/盎司，隨后回落。截止17:00，現(xiàn)貨黃金整體在2025-2038美元/盎司區(qū)間震蕩偏弱運(yùn)行?，F(xiàn)貨白銀整體在25.5-25.7美元/盎司區(qū)間震蕩偏弱運(yùn)行。國(guó)內(nèi)貴金屬日內(nèi)維持震蕩上漲行情，滬金漲0.46%至454.9元/克，滬銀漲0.3%至5771元/千克。
【重要資訊】①當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二的債務(wù)上限談判上，美國(guó)總統(tǒng)拜登與麥卡錫互不相讓?zhuān)掷m(xù)約1個(gè)小時(shí)的談判未取得任何進(jìn)展，雙方定于12日再議，并可能在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二晚、周三繼續(xù)會(huì)面，麥卡錫稱(chēng)其否定了將債務(wù)上限延長(zhǎng)至9月30日的緩兵之計(jì)。②紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯表示，今年沒(méi)理由降息，如有需要可以再次加息，并稱(chēng)看到信貸進(jìn)一步收緊的跡象，這可能會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)加息前景。③5月10日20點(diǎn)30分，美國(guó)將公布4月CPI數(shù)據(jù)，目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)其同比增速為5%，與上月一致，核心CPI同比增速較上個(gè)月放緩，為5.5%，但預(yù)計(jì)CPI環(huán)比增速有所加速，由上個(gè)月的0.1%上升至0.4%。
【交易策略】運(yùn)行邏輯分析：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期與經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情，美元指數(shù)和美債收益率走勢(shì)直接影響貴金屬走勢(shì)；亦要關(guān)注突發(fā)地緣政治、銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等黑天鵝事件的影響。美歐銀行業(yè)危機(jī)引發(fā)避險(xiǎn)需求，美聯(lián)儲(chǔ)政策收緊預(yù)期迅速轉(zhuǎn)向，美元美債走勢(shì)偏弱，貴金屬持續(xù)走強(qiáng)，關(guān)注調(diào)整行情；后續(xù)政策寬松轉(zhuǎn)向、經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、央行購(gòu)金持續(xù)等宏觀因素下，黃金將會(huì)不斷刷新歷史新高，貴金屬逢低做多依然是核心。
運(yùn)行區(qū)間分析：美聯(lián)儲(chǔ)政策寬松預(yù)期與銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等因素影響下，倫敦金刷新歷史新高，一度漲至2081.82美元/盎司（460元/克）；倫敦金連續(xù)上漲后關(guān)注調(diào)整低吸機(jī)會(huì)，下方繼續(xù)關(guān)注1950-1970美元/盎司（435-440元/克）支撐；未來(lái)隨著聯(lián)儲(chǔ)政策寬松預(yù)期兌現(xiàn)、央行購(gòu)金持續(xù)、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇以及避險(xiǎn)需求等因素影響，黃金刷新歷史新高可能性依然較高。白銀高位偏強(qiáng)運(yùn)行，上方關(guān)注能否站穩(wěn)26美元/盎司（5800元/千克）和27美元/盎司關(guān)口（6000元/千克）強(qiáng)阻力位；下方關(guān)注24美元/盎司整數(shù)關(guān)口（5400元/千克）支撐，逢低做多依然合適。風(fēng)險(xiǎn)事件引發(fā)避險(xiǎn)需求，鷹派加息邏輯轉(zhuǎn)為鴿派寬松，貴金屬?gòu)?qiáng)勢(shì)上漲，逢低做多依然是核心。前期多單繼續(xù)持有，未入場(chǎng)者等待低吸機(jī)會(huì)。
黃金期權(quán)方面，黃金整體行情依然偏強(qiáng)，暫時(shí)建議賣(mài)出深度虛值看跌期權(quán)，如AU2308P400合約。白銀期權(quán)方面，暫時(shí)建議賣(mài)出深度虛值看跌期權(quán)，如AG2308P5000合約。
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