>> 東證期貨-FOF研究季度報告：私募FOF投研系列報告，2023Q1基礎池更新與產(chǎn)品推薦-230509
| 上傳日期： |
2023/5/11 |
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| 2639KB |
| 格式： |
pdf 共41頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王冬黎 |
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篩選優(yōu)化：
在既有方法論基礎上，進行產(chǎn)品分級分池。Q4標準意味著完整周期的篩選標準，Q1標準意味著近一年篩選標準。如果同時滿足兩項標準，即雙標產(chǎn)品，根據(jù)該類標準選出的產(chǎn)品，同時滿足跨周期較優(yōu)表現(xiàn)和近期較優(yōu)表現(xiàn)。如果只滿足近一年的標準，即單標產(chǎn)品，根據(jù)該類標準選出的產(chǎn)品，是近期有較優(yōu)表現(xiàn)，可以持續(xù)關注。
★基礎池構(gòu)建：
雙標池內(nèi)產(chǎn)品168只，管理人111家，基本覆蓋了盡調(diào)的管理人范圍。單標池內(nèi)產(chǎn)品1088只，管理人482家，基本覆蓋了建庫所需的全部產(chǎn)品和管理人。與2022Q3基礎池相比，2022Q4基礎池中有95只產(chǎn)品是新進入基礎池，產(chǎn)品留存率為60.91%，產(chǎn)品留存率較高。單標池中2022Q4產(chǎn)品留存率為10.94%，2022Q3產(chǎn)品留存率為11.67%；雙標池中2022Q4產(chǎn)品留存率為67.86%，2022Q3產(chǎn)品留存率為47.62%。連續(xù)三期存續(xù)在單標池的產(chǎn)品為78只，連續(xù)三期存續(xù)在雙標池的產(chǎn)品為74只，有71只產(chǎn)品在2022Q3基礎池、2022Q4基礎池、2023Q1單標基礎池、2022雙標基礎池中均留存。
★配置建議：
從策略收益來看：本周期各策略反彈較弱，低位反彈趨勢預計延續(xù)。股票多頭策略仍可多配。管理期貨策略保持觀望。相對價值策略酌情配置。從最大回撤來看：2023Q1的最大回撤已經(jīng)處于近三年歷史低點，整體回撤與2021Q2相當，收益反彈幅度對標2021Q2，有較好展望。從篩選標準來看：股票量化策略、期貨套利策略、市場中性策略、擇時對沖則略、復合策略的篩選標準上升，策略呈現(xiàn)積極狀態(tài)。期貨套利策略最大回撤標準出現(xiàn)下降，策略呈現(xiàn)積極狀態(tài)。從行情適應性上看：當前適宜配置在上行行情表現(xiàn)較為突出的策略，如收益上行突出的策略：股票主觀策略、指數(shù)增強策略、期貨量化策略、期貨套利策略、相對價值擇時對沖策略、宏觀策略。最大回撤上行突出的策略：股票量化策略、管理期貨復合策略、組合基金策略、相對價值市場中性策略、債券策路。
★產(chǎn)品推薦：
經(jīng)過產(chǎn)品評價，推薦各策略產(chǎn)品共計122只
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