>> 銀河期貨-玉米淀粉日?qǐng)?bào)-230511
| 上傳日期： |
2023/5/11 |
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| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉大勇 |
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玉米：
美玉米反彈，進(jìn)口利潤(rùn)較高，美玉米5月進(jìn)口利潤(rùn)91元/噸。巴西和烏克蘭進(jìn)口成本較低，7月巴西進(jìn)口價(jià)格2494元，遠(yuǎn)低于美玉米價(jià)格。截止5月4日，美玉米出口累計(jì)2486.67萬(wàn)噸，本周對(duì)中國(guó)出口13.79萬(wàn)噸，對(duì)中國(guó)進(jìn)口累計(jì)達(dá)到504.38萬(wàn)噸，占比20.3%。今日國(guó)內(nèi)玉米港口平倉(cāng)價(jià)下跌30元，基本2670附近。本周北港庫(kù)存為329.9萬(wàn)噸，較上周減少11.3萬(wàn)噸，庫(kù)存繼續(xù)下滑，南方進(jìn)口玉米庫(kù)存開(kāi)始下滑，但進(jìn)口高粱和大麥增加。中長(zhǎng)期玉米趨勢(shì)偏空，比較利空的因素有湖北小麥5月底上市，目前傳言部分零星小麥2500元/噸左右，華北小麥已經(jīng)跌到2620元/噸。最近幾天華北小麥仍在下跌，山東小麥最低接近2600元，玉米現(xiàn)貨跟隨下跌。東北玉米現(xiàn)貨仍被高估，仍有下跌空間，但目前盤面已經(jīng)貼水，且盤面基本接近黑龍江種植成本。今日山東玉米繼續(xù)下跌，南北方港口仍倒掛，盤面反應(yīng)南方的接貨成本。目前貿(mào)易商偏悲觀，飼料廠用小麥較多，關(guān)注華北小麥止跌情況。
淀粉：
山東深加工到車輛增加，今日現(xiàn)貨成交一般，淀粉現(xiàn)貨穩(wěn)定，山東地區(qū)淀粉基本在3150元左右。本周玉米淀粉庫(kù)存下降，本周廠家?guī)齑鏋?5.4萬(wàn)噸，較上周下降2.7萬(wàn)噸，月降幅7.6%，年同比降幅20.5%。最近副產(chǎn)品價(jià)格偏強(qiáng)，玉米下跌，淀粉穩(wěn)定。目前淀粉價(jià)格主要看副產(chǎn)品價(jià)格是否會(huì)繼續(xù)上漲，過(guò)去1年副產(chǎn)品平均帶來(lái)的收益基本在900元附近，最近副產(chǎn)品基本在870元，預(yù)計(jì)副產(chǎn)品短期相對(duì)偏強(qiáng)。最近淀粉廠開(kāi)機(jī)率上漲，淀粉糖替代白糖量有限，下游造紙停機(jī)較多，工業(yè)需求偏弱。今日淀粉廠穩(wěn)定，成交量減少，07盤面反彈后繼續(xù)下跌。但盤面貼水現(xiàn)貨較多，且淀粉庫(kù)存下降，預(yù)計(jì)盤面下跌空間有限。07玉米和淀粉價(jià)差繼續(xù)在330-350之間窄幅震蕩。
【交易策略】
1.單邊：美玉米反彈，進(jìn)口利潤(rùn)較高。國(guó)內(nèi)港口玉米現(xiàn)貨下跌較多，小麥現(xiàn)貨繼續(xù)下跌，部分跌破2700元/噸，壓制華北玉米價(jià)格。07玉米觀望為主，01玉米可以嘗試在2420-2520輕倉(cāng)滾動(dòng)短多。或07淀粉2880以下輕倉(cāng)做多。
2.套利：觀望為主。
3.期權(quán)：觀望。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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