>> 山西證券-電力設(shè)備及新能源行業(yè)周報：一季度可再生能源新增裝機同比增長86.5%，產(chǎn)業(yè)鏈價格加速下滑-230513
| 上傳日期： |
2023/5/14 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
肖索 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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投資要點
國家能源局：一季度可再生能源新增裝機同比增長86.5%：5月9日，國家能源局近日召開4月份全國可再生能源開發(fā)建設(shè)形勢分析視頻會指出，今年一季度可再生能源發(fā)展開局良好，裝機規(guī)模持續(xù)擴大。一季度，全國可再生能源新增裝機4740萬千瓦，占全國新增發(fā)電裝機的80.3%，同比增長86.5%；全國可再生能源發(fā)電量5947億千瓦時，占全國發(fā)電量的28.7%，同比增長11.4%；全國主要流域水能利用率99.8%、風(fēng)電平均利用率96.8%、光伏發(fā)電平均利用率98.0%。會議要求，要繼續(xù)加大政策供給，采取措施推動可再生能源重大工程建設(shè)，保持良好發(fā)展勢頭。
國家能源局：一季度光伏新增并網(wǎng)同比增長154.8%：5月5日，國家能源局公布的2023年一季度光伏發(fā)電建設(shè)運行情況顯示，今年一季度光伏新增并網(wǎng)容量3365.6萬千瓦，同比增長154.8%；其中，集中式并網(wǎng)1552.5萬千瓦，分布式并網(wǎng)1813萬千瓦。截至2023年3月底累計并網(wǎng)容量42522.2萬千瓦。
中汽協(xié)：4月新能源車產(chǎn)銷同比均增長1.1倍：5月11日，中汽協(xié)發(fā)布數(shù)據(jù)稱，4月新能源車產(chǎn)銷分別達到64萬輛和63.6萬輛，環(huán)比分別降5%和2.5%，同比均增長1.1倍，市場占有率達到29.5%。1—4月新能源汽車產(chǎn)銷累計完成229.1萬輛和222.2萬輛，同比均增長42.8%，市場占有率達到27%。
乘聯(lián)會：4月新能源乘用車批發(fā)/零售銷量分別同比增長115.6%/85.6%：5月9日，乘聯(lián)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，4月新能源乘用車批發(fā)銷量達到60.7萬輛，同比增長115.6%，環(huán)比下降1.7%。今年以來累計批發(fā)210.8萬輛，同比增長43.0%。4月新能源車市場零售52.7萬輛，同比增長85.6%，環(huán)比下降3.6%。今年以來累計零售184.3萬輛，同比增長36.0%。
國際能源署：澳大利亞累計光伏裝機容量達29.7GW：國際能源署的《2022年光伏市場年度報告》詳細(xì)介紹了澳大利亞光伏市場的狀況，該報告顯示，澳大利亞累計安裝了29.7GW的光伏系統(tǒng)和至少336萬個屋頂太陽能系統(tǒng)，澳大利亞在新增裝機容量和總市場容量方面仍位居前十。
價格追蹤
多晶硅價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周多晶硅致密料均價為160元/kg，較上周下降10.6%，降幅較上周擴大6.9pct，硅料降幅擴大。因經(jīng)歷中國五一假期，本期跨越周期較長。從成交活躍度來看，有新訂單成交的企業(yè)數(shù)量為8家，但成交量不大；N型復(fù)投料有新訂單簽訂的企業(yè)為2家。為避免原材料價格大幅波動造成的跌價損失，硅片端采購較為謹(jǐn)慎，并主動降低安全庫存，影響硅料短期需求；疊加硅料開始進入新產(chǎn)能的密集投放期，預(yù)計未來硅料價格仍將維持加速下滑的態(tài)勢，且N/P型硅料價差將進一步擴大。
硅片價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周150um的182mm單晶硅片均價5.50元/片，較上周下降12.1%，降幅較上周擴大10.2pc。硅片價格連續(xù)4周下降，且本周降幅與硅料接近。本周硅片廠家報的價格又一次來到幾乎按日更新的頻率，更新速度加快，價格開啟急速下跌的背景下，單晶硅片環(huán)節(jié)庫存再次堆積，至5月中旬約已累積5-8天的庫存，隨著硅料價格加速下降，預(yù)計硅片價格降幅也將持續(xù)擴大。
電池片價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周M10電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%+）均價為1.03元/W，較上周下降3.7%；G12電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%+）均價為1.10元/W，較上周下降2.7%，182mm TOPCon電池片均價為1.15元/W，較上周下降4.2%，比同尺寸PERC電池片溢價11.7%。盡管電池片需求表現(xiàn)良好，硅料持續(xù)跌價背景下，本周電池片價格受組件廠家的壓力傳導(dǎo)而對應(yīng)下跌，但降幅小于上游硅片環(huán)節(jié)，盈利能力持續(xù)改善。G12電池片和TOPCon電池片的溢價能力維持，布局大尺寸高效電池片及電池新技術(shù)的企業(yè)持續(xù)受益。
組件價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周182mm單面PERC組件均價為1.68元/W，較上周下降1.2%；182mm雙面PERC組件均價1.70元/W，較上周下降1.2%。TOPCon組件價格為1.78元/W，較上周下降2.2%。組件是本周產(chǎn)業(yè)鏈價格降幅最小的環(huán)節(jié)，上游顯著降價，但組件端價格僅小幅下滑，反映了終端市場需求較為旺盛。從排產(chǎn)來看，預(yù)計5月組件端整體排產(chǎn)較4月持平，部分一線廠商排產(chǎn)上行。
投資建議
本周硅料、硅片價格顯著下降，電池片、組件價格降幅相對較小。產(chǎn)業(yè)鏈價格將整體進入加速下行通道，刺激終端需求的進一步釋放。光伏行業(yè)基本面持續(xù)向好，當(dāng)下光伏產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)公司的估值大多低至10倍左右，堅定看好輔材以及新技術(shù)方向，重點推薦：愛旭股份、福斯特、海優(yōu)新材、通威股份、隆基綠能，陽光電源，積極關(guān)注：永和智控、禾邁股份、昱能科技、德業(yè)股份、石英股份、鼎際得、博菲電氣、林洋能源、大全能源、美暢股份、天洋新材。
風(fēng)險提示
光伏新增裝機量不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈價格波動風(fēng)險；海外地區(qū)政策風(fēng)險
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