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上周主要觀點(diǎn)：瀝青廠庫(kù)在淡季罕見(jiàn)持穩(wěn)，社庫(kù)持續(xù)走高，顯示貿(mào)易商看好后市。疊加成本端有企穩(wěn)跡象，建議依托周內(nèi)低點(diǎn)逢低做多，警惕上游再度坍塌風(fēng)險(xiǎn)。
　　本周走勢(shì)分析：本周瀝青跟隨原油沖高回落，波動(dòng)幅度相對(duì)較小。上游在近期瀝青走勢(shì)中起主導(dǎo)作用。
　　本周主要觀點(diǎn)：瀝青產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)顯示煉廠開(kāi)工率反彈而出貨量下行，廠庫(kù)社庫(kù)紛紛走高。不過(guò)瀝青廠庫(kù)總體保持低位（見(jiàn)2.5），狀況仍然良好，社庫(kù)持續(xù)走高，顯示貿(mào)易商看好后市。產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)顯示周度瀝青行業(yè)基本面邊際走差，但總體狀況尚可。不過(guò)警惕上游受到宏觀面影響再度坍塌風(fēng)險(xiǎn)，建議觀望，激進(jìn)者可在短線(xiàn)加速下跌后試多。
　　另外從3月壓路機(jī)及鋪攤機(jī)（見(jiàn)2.3）銷(xiāo)量數(shù)據(jù)看，均處在多年同月低位，其中隱含的夏秋瀝青旺季需求可能非常一般?？赡軙?huì)導(dǎo)致低廠庫(kù)及高社庫(kù)推動(dòng)的價(jià)格會(huì)在旺季前更早時(shí)候走軟。后續(xù)關(guān)注4月銷(xiāo)量數(shù)據(jù)能否補(bǔ)上3月不足，一般而言3月和4月分別是壓路機(jī)和鋪路機(jī)銷(xiāo)售量第一高和第二高的2個(gè)月份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：成本端波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)