>> 東吳期貨-原油周報：反彈乏力，宏觀面持續(xù)承壓-230515
| 上傳日期： |
2023/5/15 |
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| 格式： |
pdf 共91頁 |
來源： |
東吳期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
肖彧 |
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上周主要觀點：長期觀點維持偏弱，短期超跌，激進(jìn)者可少量買入看漲期權(quán)參與，但預(yù)計即使出現(xiàn)反彈高度也相對有限
本周走勢分析：周初油價反彈，但后半周隨著美國債務(wù)上限僵局、地區(qū)性銀行業(yè)再度出現(xiàn)不安定因素、初請失業(yè)金人數(shù)走強、衰退憂慮等因素再度占據(jù)主導(dǎo)，油價重回跌勢。
本周主要觀點：
基本面確有退化，主要體現(xiàn)在終端需求下降，全球裂解持續(xù)下行，但原油自身基本面供需局面仍然穩(wěn)定，海外市場近月價差仍為back結(jié)構(gòu)，國內(nèi)SC近月價差受中國4月進(jìn)口量大降、亞洲裂解走弱、沙特調(diào)降6月遠(yuǎn)東銷售官價等因素影響轉(zhuǎn)負(fù)
宏觀面依然承壓，我們認(rèn)為海外衰退或在所難免，對需求較為剛性的原油而言則意味著弱預(yù)期
美國聲稱將在二季度拋儲后三季度開始收儲，在宏觀面不出現(xiàn)重大事件的前提下，構(gòu)成下方支撐，但不屬于上漲驅(qū)動
長期觀點維持偏弱，短期超跌，激進(jìn)者可少量買入看漲期權(quán)嘗試反彈，但預(yù)計即使出現(xiàn)反彈高度也相對有限。此外要特別注意海外重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布時間點
風(fēng)險提示：金融市場黑天鵝事件、美國能源部關(guān)于收儲的言論、OPEC+進(jìn)一步動向
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