>> 興證期貨-研發(fā)中心PTA&MEG周度報告：供需迥異，聚酯原料走勢分化-230515
| 上傳日期： |
2023/5/15 |
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| 601KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
興證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
林玲,王其強(qiáng) |
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內(nèi)容提要
行情回顧
PTA主力合約延續(xù)回落，周度下跌2.35%；MEG主力合約上漲4.05%，延續(xù)修復(fù)反彈。
后市展望
基本面來看，PTA方面，上周裝置負(fù)荷80.2%，裝置負(fù)荷小幅下降，但仍處于高位。MEG方面，MEG裝置負(fù)荷環(huán)比下降3.85個百分點(diǎn)至56.66%，煤制裝置負(fù)荷下降至54.55%，總體裝置有所下滑。需求方面，聚酯負(fù)荷回升3.4個百分點(diǎn)至87.7%，聚酯負(fù)荷有所回升，但延續(xù)性仍有待觀察。庫存上，PTA社會庫存回升8.9萬噸至322.3萬噸；MEG港口庫存下滑5.11萬噸至92.34萬噸。綜合而言，09合約加工費(fèi)低位，對PTA有所支撐，而PTA供應(yīng)高位，出口環(huán)比有所回落，PTA累庫基差走弱壓制PTA，近遠(yuǎn)價差回落；MEG方面，乙二醇估值偏低，油制裝置擾動增加，港口去庫明顯，供需面改善提振乙二醇走勢強(qiáng)于原油及其它化工品。
策略建議
聚酯原料走勢分化。
風(fēng)險提示
原油超預(yù)期波動。
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