>> 建信期貨-豆粕日報-230518
| 上傳日期： |
2023/5/17 |
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| 854KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王海峰,林貞磊,余蘭蘭 |
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今日外盤美豆下跌，07合約跌破1360美分。周六凌晨USDA公布5月供需報告，報告首次對23/24年度的大豆供需做出預(yù)測，其中美豆產(chǎn)量端基本沿用3月末報告的數(shù)據(jù)，45.1億蒲的產(chǎn)量預(yù)估一騎絕塵；而需求端來看，由于巴西豐產(chǎn)預(yù)期，美豆出口受到擠壓，出口需求將預(yù)計比本年度更弱，雖然壓榨需求有所提升，但整體供大于求的局面使得期末庫存回升至3.35億蒲。而更加令市場感到壓力的是，巴西新年度的產(chǎn)量預(yù)計在1.64億噸，而阿根廷也有可能同比回暖接近2000萬噸，在巨大的供應(yīng)壓力面前，遠月合約呈現(xiàn)偏弱態(tài)勢。而從目前的基本面來看，新季美豆種植初期較為順利，播種進度超過去年及五年均值，大部分產(chǎn)區(qū)土壤墑情尚可，但不可忽視的是，目前約有21%的大豆產(chǎn)區(qū)處于干旱狀態(tài)，未來單產(chǎn)能否達到預(yù)期的52蒲式耳還有大量的不確定性。短期價格或?qū)⒄鹗幤?，中期受天氣影響因素較大，而整年度供應(yīng)恢復的勢頭比較強，價格重心下移可能性大。國內(nèi)方面，現(xiàn)貨在節(jié)假日之后維持偏好的成交量以成交價格，重點還是在于進口大豆檢驗時間的延長以及部分華北東北的油廠停機檢修，從大方向來看4-6月進口大豆的數(shù)量仍然源源不斷，預(yù)計現(xiàn)貨未來的壓力仍然偏大，但節(jié)奏可能還需觀察。期貨方面，07、09合約近兩日較外盤偏強，主要也是受到現(xiàn)貨較強的牽引，但到港量未來還是在逐步提升的，中長期重心或同步美豆下移，以反彈偏空對待；價差方面近遠月或持續(xù)拉大。
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