>> 華泰期貨-養(yǎng)殖日報：凍品庫存偏高，生豬期現(xiàn)價同步回落-230518
| 上傳日期： |
2023/5/18 |
大小： |
760KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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市場分析
期貨方面，昨日收盤生豬2307合約15600元/噸，較前日下跌260元，跌幅1.64%?，F(xiàn)貨方面，河南地區(qū)外三元生豬價格14.17元/公斤，較前日下跌0.16元，現(xiàn)貨基差LH07-1430，較前日上漲100；江蘇地區(qū)外三元生豬價格14.58元/公斤，較前日下跌0.19元，現(xiàn)貨基差LH07-1020，較前日上漲70；四川地區(qū)外三元生豬價格13.95元/公斤，較前日下跌0.16元，現(xiàn)貨基差LH07-1650，較前日上漲100。
近期市場資訊，據(jù)農業(yè)農村部監(jiān)測，5月17日"農產品批發(fā)價格200指數(shù)"為123.07，比昨天下降0.22個點，“菜籃子”產品批發(fā)價格指數(shù)為123.88，比昨天下降0.25個點。截至今日14:00時，全國農產品批發(fā)市場豬肉平均價格為19.39元/公斤，比昨天下降0.1%；牛肉76.06元/公斤，比昨天上升0.3%；羊肉67.82元/公斤，比昨天上升0.7%；雞蛋10.23元/公斤，比昨天上升0.2%；白條雞18.33元/公斤，比昨天上升0.4%。
供應方面，集團出欄體重下降之后出欄節(jié)奏開始放慢。上周集團供應壓力較小，預計本周集團出欄節(jié)奏仍將保持下降趨勢，市場整體存欄充足，放緩的出欄量會在未來投入市場。目前散戶與二次育肥存欄水平較高，未來現(xiàn)貨價格壓力仍在，長期來看供應端仍保持過剩狀態(tài)。消費方面，五一假期過后生豬的消費開始呈現(xiàn)下滑趨勢，屠宰企業(yè)開工率也開始下降。氣溫上升不利于生豬消費的增長，屠宰企業(yè)鮮銷率亦會受到影響，短期生豬消費預計會面臨緩慢下降的態(tài)勢。綜合來看，近兩周的盤面波動遠大于生豬現(xiàn)貨價格的波動，主要是由于整個市場對于生豬價格預期有所轉變。一季度市場普遍認為今年消費走強會消化過剩產能，對生豬價格形成支撐，遠期合約普遍給了高估值。但隨著時間推移預期被一次次的證偽，遠期合約的高估值面臨修復的風險，最近兩周盤面的高波動主要來自于基差的波動，預計未來生豬期貨價格仍將面臨高估值的修復所帶來的下跌，現(xiàn)貨價格預計仍將保持底部震蕩的態(tài)勢，但繼續(xù)大幅下探的可能性較小。
■策略
單邊謹慎看空
■風險
消費需求回升
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