>> 方正中期期貨-白糖日報-230518
| 上傳日期： |
2023/5/18 |
大小： |
1273KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張向軍 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：鄭糖增倉走強(qiáng)。SR307在6912-6953元之間波動，收盤上漲1.01%。
【重要資訊】
2023年5月17日，ICE原糖收盤價為25.87美分/磅，人民幣匯率為6.9944。經(jīng)測算，配額內(nèi)巴西糖加工完稅估算成本為6479元/噸，配額外巴西糖加工完稅估算成本為8329元/噸；配額內(nèi)泰國糖加工完稅估算成本為6539元/噸，配額外泰國糖加工完稅估算成本為8407元/噸。
【交易策略】
近期鄭糖在高位震蕩反復(fù)，本周增倉約八萬手，再次接近130萬手。本年度糖廠都已收榨，國內(nèi)食糖產(chǎn)量預(yù)計只有896萬噸，截至4月底國內(nèi)工業(yè)庫存剩余381萬噸，是2007年以來同期最低值，后期可能出現(xiàn)供應(yīng)缺口。國際糖價也是在十余年來的高位震蕩，供應(yīng)形勢或許正由緊張向?qū)捤赊D(zhuǎn)變。不過，國際糖價折算的配額外進(jìn)口成本仍高于8000元，加工廠沒有利潤抑制外糖進(jìn)口量。4月下半月巴西食糖產(chǎn)量同比增加5.85%，低于此前市場預(yù)期，天氣條件不利影響產(chǎn)糖進(jìn)度。5月天氣好轉(zhuǎn)，且乙醇/食糖收益比繼續(xù)對食糖生產(chǎn)有利，預(yù)計產(chǎn)糖進(jìn)度有望加快。國內(nèi)食糖供需失衡的解決離不開政策調(diào)控，后期糖價震蕩可能加劇，投資者宜做好風(fēng)險控制。
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