>> 國泰君安-中廣核礦業(yè)(01164.HK)高鈾價將持續(xù)，維持“買入”評級-230517
| 上傳日期： |
2023/5/18 |
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| 1052KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
郭勇 |
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此報告為加密報告 |
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我們維持中廣核礦業(yè)“買入”的投資評級及1.36港元的目標(biāo)價，對應(yīng)11.2倍、9.4倍和8.7倍2023-2025年市盈率。
高鈾價將顯著改善中廣核礦業(yè)的盈利能力。我們預(yù)計由于需求增加和有限的供應(yīng)增長，鈾價將被提升至更高的50美元/磅以上的水平。鈾礦行業(yè)投資將對全球鈾供應(yīng)有長期影響。但是，隨著更多的核電站裝機量，全球鈾需求將穩(wěn)步增長。
如果鈾價顯著上漲，中廣核礦業(yè)的鈾礦產(chǎn)量將會錄得更快的增速。存在這種可能性：如果鈾價顯著上漲，哈原工將提高Semizbay-U和Ortalyk的產(chǎn)能利用率。我們認為這種可能性被大部分投資者忽略了。
催化劑：鈾價上漲；核電發(fā)展計劃。
風(fēng)險：核電站安全問題；鈾價下跌；哈薩克斯坦礦業(yè)投資政策的變化。
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