>> 建信期貨-豆粕日?qǐng)?bào)-230519
| 上傳日期： |
2023/5/18 |
大小： |
853KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王海峰,林貞磊,余蘭蘭 |
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今日外盤美豆下跌，07合約跌破1340美分。周六凌晨USDA公布5月供需報(bào)告，報(bào)告首次對(duì)23/24年度的大豆供需做出預(yù)測(cè)，其中美豆產(chǎn)量端基本沿用3月末報(bào)告的數(shù)據(jù)，45.1億蒲的產(chǎn)量預(yù)估一騎絕塵；而需求端來看，由于巴西豐產(chǎn)預(yù)期，美豆出口受到擠壓，出口需求將預(yù)計(jì)比本年度更弱，雖然壓榨需求有所提升，但整體供大于求的局面使得期末庫存回升至3.35億蒲。而更加令市場(chǎng)感到壓力的是，巴西新年度的產(chǎn)量預(yù)計(jì)在1.64億噸，而阿根廷也有可能同比回暖接近2000萬噸，在巨大的供應(yīng)壓力面前，遠(yuǎn)月合約呈現(xiàn)偏弱態(tài)勢(shì)。而從目前的基本面來看，新季美豆種植初期較為順利，播種進(jìn)度超過去年及五年均值，大部分產(chǎn)區(qū)土壤墑情尚可，但不可忽視的是，目前約有21%的大豆產(chǎn)區(qū)處于干旱狀態(tài)，未來單產(chǎn)能否達(dá)到預(yù)期的52蒲式耳還有大量的不確定性。短期價(jià)格或?qū)⒄鹗幤?，中期受天氣影響因素較大，而整年度供應(yīng)恢復(fù)的勢(shì)頭比較強(qiáng)，價(jià)格重心下移可能性大。國內(nèi)方面，現(xiàn)貨在節(jié)假日之后維持偏好的成交量以成交價(jià)格，重點(diǎn)還是在于進(jìn)口大豆檢驗(yàn)時(shí)間的延長以及部分華北東北的油廠停機(jī)檢修，從大方向來看4-6月進(jìn)口大豆的數(shù)量仍然源源不斷，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨未來的壓力仍然偏大，但節(jié)奏可能還需觀察。期貨方面，07、09合約近兩日較外盤偏強(qiáng)，主要也是受到現(xiàn)貨較強(qiáng)的牽引，短期或有反彈需求，但到港量未來還是在逐步提升的，中長期重心或同步美豆下移，以反彈偏空對(duì)待；價(jià)差方面近遠(yuǎn)月或持續(xù)拉大。
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