>> 光大證券-量化組合跟蹤周報(bào)：動(dòng)量、小市值風(fēng)格占優(yōu)，機(jī)構(gòu)調(diào)研策略組合超額顯著-230521
| 上傳日期： |
2023/5/21 |
大小： |
1428KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
祁嫣然 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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量化市場(chǎng)跟蹤
大類因子表現(xiàn)：本周（2023.05.15-2023.05.19，下同）動(dòng)量因子和盈利因子取得明顯正收益（0.65%和0.32%），市場(chǎng)動(dòng)量效應(yīng)顯著；規(guī)模因子取得明顯負(fù)收益-1.13%，市場(chǎng)表現(xiàn)為小市值風(fēng)格；其余風(fēng)格因子表現(xiàn)一般。
單因子表現(xiàn)：滬深300股票池中，表現(xiàn)較好的因子有5日反轉(zhuǎn)(3.18%)、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流比率(2.67%)、單季度ROE(2.41%)。表現(xiàn)較差的因子有ROE穩(wěn)定性(-0.02%)、市凈率因子(-0.58%)、下行波動(dòng)率占比(-0.62%)。
中證500股票池中，本周表現(xiàn)較好的因子有總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(1.97%)、單季度總資產(chǎn)毛利率(1.58%)、5分鐘收益率偏度(1.53%)。表現(xiàn)較差的因子有單季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率(-1.97%)、下行波動(dòng)率占比(-2.16%)、市凈率因子(-3.00%)。
流動(dòng)性1500股票池中，本周表現(xiàn)較好的因子有對(duì)數(shù)市值因子(2.79%)、動(dòng)量彈簧因子(2.34%)、早盤后收益因子(1.95%)。表現(xiàn)較差的因子有成交量的5日指數(shù)移動(dòng)平均(-1.07%)、市盈率TTM倒數(shù)(-1.16%)、市凈率因子(-1.86%)。
因子行業(yè)內(nèi)表現(xiàn)：本周，凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率因子在房地產(chǎn)、傳媒、通信行業(yè)正收益突出，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率因子在鋼鐵行業(yè)正收益突出。每股凈資產(chǎn)因子在通信、休閑服務(wù)行業(yè)表現(xiàn)較好，每股經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)TTM因子在房地產(chǎn)、通信行業(yè)表現(xiàn)較好。5日動(dòng)量因子和1月動(dòng)量因子在房地產(chǎn)行業(yè)動(dòng)量效應(yīng)顯著，在傳媒行業(yè)反轉(zhuǎn)效應(yīng)明顯。估值類因子中，BP因子在計(jì)算機(jī)行業(yè)正收益明顯；EP因子在房地產(chǎn)、通信行業(yè)正收益明顯。對(duì)數(shù)市值因子在多數(shù)行業(yè)表現(xiàn)較差，殘差波動(dòng)率因子在鋼鐵行業(yè)表現(xiàn)較好，流動(dòng)性因子在電子、機(jī)械設(shè)備行業(yè)表現(xiàn)較好。
PB-ROE-50組合跟蹤：本周PB-ROE-50組合在各股票池中表現(xiàn)良好。中證500股票池中獲得超額收益-0.05%，中證800股票池中超額收益0.72%，全市場(chǎng)股票池中獲得超額收益1.50%。
機(jī)構(gòu)調(diào)研跟蹤：本周（2023.05.13-2023.05.19，下同），機(jī)構(gòu)調(diào)研活動(dòng)累計(jì)425場(chǎng)。滬市、深市和北證上市公司累計(jì)被調(diào)研76次、336次和13次。從中信一級(jí)行業(yè)來看，本周機(jī)械、電子和基礎(chǔ)化工行業(yè)被調(diào)研次數(shù)較多。從個(gè)股來看，本周受到機(jī)構(gòu)關(guān)注程度較高的前5大個(gè)股依次為聯(lián)影醫(yī)療（624家）、芯源微（464家）、匯川技術(shù)（371家）、博匯科技（241家）和中礦資源（209家）。
機(jī)構(gòu)調(diào)研組合跟蹤：本周公募調(diào)研選股和私募調(diào)研跟蹤策略超額收益明顯。公募調(diào)研選股策略相對(duì)中證800獲得超額收益4.63%，私募調(diào)研跟蹤策略相對(duì)中證800獲得超額收益5.55%。
風(fēng)險(xiǎn)分析：報(bào)告結(jié)果均基于歷史數(shù)據(jù)，歷史數(shù)據(jù)存在不被重復(fù)驗(yàn)證的可能。
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