久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

●行情回顧
　　上周，PTA價(jià)格自5200以下的低位反彈至5400一線，本周一再度走弱;乙二醇2309合約結(jié)束偏強(qiáng)走勢(shì)，轉(zhuǎn)為持續(xù)下跌，周內(nèi)從4400以上跌至4200附近，本周一跌破4200;短纖以跟隨PTA下跌為主，07合約從7200一線跌至6900附近。
　　●上游原料及各環(huán)節(jié)利潤
　　Brent原油先揚(yáng)后抑，石腦油-Brent價(jià)差回落至30美元/噸以內(nèi)的低位，PX-石腦油價(jià)差略有反彈。PTA現(xiàn)貨加工差自500元/噸以上的高位回落至400元/噸以內(nèi);原料下跌，乙二醇價(jià)格反彈后，行業(yè)利潤修復(fù)明顯，但整體依舊處于虧損區(qū)間;聚合品利潤修復(fù)。
　　●產(chǎn)業(yè)鏈供需
　　上游PTA和PX開工整體平穩(wěn)，MEG繼續(xù)下滑;聚酯負(fù)荷回升至88.9%，滌絲庫存繼續(xù)穩(wěn)中有降，終端加彈開工回升至82%，紡織開機(jī)升至73%。
　　總結(jié)及策略推薦:
　　PTA自4月中轉(zhuǎn)向，主要是油價(jià)回落，汽油裂解下滑引發(fā)調(diào)油需求減弱，PX價(jià)格持續(xù)走低，疊加下游聚酯開工下滑。PTA失去成本支撐，供需向下，價(jià)格走弱。目前PTA加工差處于中等水平，美國汽油裂解價(jià)差走強(qiáng)，PTA裝置檢修而下游聚酯開工回升，整體看供需面和成本均有向好跡象;但短期國內(nèi)外宏觀風(fēng)險(xiǎn)存在不確定性;中期PX價(jià)格高估，存在下滑風(fēng)險(xiǎn)。
　　石腦油走弱，港口庫存再度回升,轉(zhuǎn)產(chǎn)與裝置重啟并存，乙二醇估值修復(fù)的驅(qū)動(dòng)有所減弱。整體看，估值修復(fù)的邏輯有所兌現(xiàn)，但港口.庫存再度上升，上行的驅(qū)動(dòng)減弱，乙二醇價(jià)格回落;中長期看，合成氣法開工率回升空間較大及進(jìn)口有恢復(fù)，將限制其長期修復(fù)的空間。
　　原料走弱，短纖利潤獲得修復(fù)，但需求不足導(dǎo)致其價(jià)格缺乏提振，價(jià)格被動(dòng)跟隨原料波動(dòng)為主，后市關(guān)注減產(chǎn)的持續(xù)性和新訂單的表現(xiàn)。