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行業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)跟蹤：5月12日~5月19日，SW基礎(chǔ)化工板塊下跌1.02%，跑輸萬(wàn)得全A指數(shù)0.51pct；化工子行業(yè)下跌較多，表現(xiàn)較好的有民爆制品、橡膠助劑、塑料等板塊，表現(xiàn)較差的有復(fù)合肥、氨綸、氮肥等板塊。
　　化工品價(jià)格下跌較多。在我們跟蹤的336個(gè)產(chǎn)品中,上漲、持平、下跌的產(chǎn)品數(shù)量分別為49種、141種、146種,占比分別為15%、42%和43%。化工品價(jià)格下跌較多。價(jià)格漲幅前五：六氟磷酸鋰、煤焦油、磷酸鐵鋰、美國(guó)Henry Hub現(xiàn)貨、鉻礦。價(jià)格跌幅前五：液氯、醚后C4、碳四原料氣、異丁醛、防老劑4020。
　　化工CCPI持續(xù)探底。截止至5月19日，化工在線發(fā)布的中國(guó)化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)（CCPI）收于4403點(diǎn)，較2022年6月歷史高點(diǎn)下降26.4%，較月初下降3.5%，已處于歷史低位。先正達(dá)沖刺主板上市。5月18日，先正達(dá)集團(tuán)官網(wǎng)發(fā)布公告，更新上市計(jì)劃：決定撤回在上海證券交易所科創(chuàng)板上市的申請(qǐng)，并向上交所主板提出上市申請(qǐng)。先正達(dá)集團(tuán)是世界上最大的農(nóng)業(yè)科技公司之一，業(yè)務(wù)包括植保、種子、安道麥和先正達(dá)中國(guó)四大板塊。2022年先正達(dá)集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入334億美元，比上一年增加52億美元；全年EBITDA增長(zhǎng)20%，達(dá)到56億美元，創(chuàng)下歷史新高。根據(jù)招股說(shuō)明書公告，此次上市公司擬募投650億元，主要用于尖端農(nóng)業(yè)科技研發(fā)的費(fèi)用和儲(chǔ)備、擴(kuò)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)技術(shù)服務(wù)平臺(tái)、全球并購(gòu)項(xiàng)目、生產(chǎn)資產(chǎn)的擴(kuò)展、升級(jí)和維護(hù)以及其他資本支出以及償還長(zhǎng)期債務(wù)。
　　建議關(guān)注：（1）化工央國(guó)企價(jià)值重估：油價(jià)高位/盈利中樞上移（中國(guó)石油、中國(guó)海油等）；（2）新賽道方向：合成生物學(xué)（華恒生物等）、鋰電（泰和新材等）、風(fēng)電（中復(fù)神鷹、濮陽(yáng)惠成等）、半導(dǎo)體材料（萬(wàn)潤(rùn)股份、格林達(dá)等）、添加劑（瑞豐新材等）。（3）周期：資本開(kāi)支龍頭（萬(wàn)華化學(xué)、華魯恒升、合盛硅業(yè)（有色組聯(lián)合覆蓋）、寶豐能源（煤炭組聯(lián)合覆蓋）、遠(yuǎn)興能源、衛(wèi)星化學(xué)、榮盛石化、恒力石化、東方盛虹、揚(yáng)農(nóng)化工、潤(rùn)豐股份等）；供給改善：氟化工（巨化股份、永和股份等）；需求復(fù)蘇（賽輪輪胎、森麒麟、華峰化學(xué)、桐昆股份、新鳳鳴等）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀層面：宏觀經(jīng)濟(jì)下行，相關(guān)化工品的需求萎縮；行業(yè)層面：大宗原材料價(jià)格劇烈波動(dòng)等；公司層面：公司盈利不及預(yù)期等