>> 方正中期期貨-純堿周報-230521
| 上傳日期： |
2023/5/23 |
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| 1622KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰,郝瀟瀟 |
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【行情復盤】
本周，SA2309合約大幅下跌，截止收盤，期價收于1743元/噸，期價下跌131元/噸，跌幅6.99%。
【重要資訊】
現(xiàn)貨方面：本周現(xiàn)貨市場偏弱運行，華北地區(qū)重質(zhì)純堿穩(wěn)定在2800元/噸，華東重質(zhì)純堿下降100元/噸至2500元/噸，華中重質(zhì)純堿下跌150元/噸至2400元/噸，西北重質(zhì)純堿下跌150元/噸至2050元/噸。
供應方面：上周行業(yè)開工負荷率有所下降，豐成鹽化純堿裝置5月6日起停車檢修，實聯(lián)化工純堿裝置5月10日停車檢修，湘渝鹽化5月9日停車檢修。當前純堿行業(yè)開工負荷率下降至9成以下，供應小幅收縮。截止到2023年5月18日，周內(nèi)純堿整體開工率87.33%，環(huán)比下降3.86%。周內(nèi)純堿產(chǎn)量58.73萬噸，環(huán)比下降2.2萬噸，下降3.61%。
需求方面：市場信心不足，下游用戶對純堿壓價情緒不減，堅持隨用隨采。截至2023年5月18日，浮法玻璃行業(yè)開工率為79.61%，環(huán)比+0.33個百分點，全國浮法玻璃日產(chǎn)量為16.22萬噸，環(huán)比-0.55%，全國浮法玻璃產(chǎn)量113.53萬噸，環(huán)比+0.11%，同比-5.19%。
庫存方面：本周純堿企業(yè)出貨有所下滑，產(chǎn)銷率較上周環(huán)比回降2.07%，進而導致純堿庫存小幅回升。截止到2023年5月18日，本周國內(nèi)純堿廠家總庫存54.42萬噸，環(huán)比增加1.86萬噸，上漲3.54%。
利潤方面：截至2023年5月18日，中國氨堿法純堿理論利潤828.5元/噸，較上周下跌91元/噸，跌幅9.90%。周內(nèi)煤炭價格下移，純堿價格呈現(xiàn)跌勢，故利潤呈現(xiàn)下降趨勢。中國聯(lián)堿法純堿理論利潤（雙噸）為938.1元/噸，環(huán)比-323元/噸，跌幅25.61%，周內(nèi)煤炭價格繼續(xù)下移，而氯化銨和純堿價格均出現(xiàn)下跌，致使利潤下降明顯。
【交易策略】
從盤面走勢上看，期價不斷創(chuàng)出回調(diào)新低，盤面走勢極弱。從基本面來看，當前部分裝置開始檢修，純堿供應出現(xiàn)小幅下滑，目前浮法和光伏的日熔量仍在穩(wěn)中有增，重堿需求尚可，輕堿需求相對偏弱，市場買漲不買跌心態(tài)明顯，下游廠家多堅持按需采購，壓價情緒強烈。短期純堿依舊缺乏較為明顯的上行驅(qū)動。短期期價仍將偏弱運行
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