>> 方正中期期貨-油脂日報-230522
| 上傳日期： |
2023/5/23 |
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| 832KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王一博 |
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棕櫚油：產(chǎn)地庫存偏低，4月末馬棕庫存環(huán)比下降10.54%至150萬噸，庫存處于2022年5月以來最低水平。棕櫚油處于增產(chǎn)季，節(jié)日過后工人返回種植園，5月1-20日馬棕產(chǎn)量環(huán)比增18.5%，5-10月份增產(chǎn)預期仍較強。需求端我國餐飲消費復蘇態(tài)勢良好，庫存持續(xù)去化，基差穩(wěn)中偏強。但印度油脂庫存仍較高，棕櫚油相較其它競爭油脂性價比降低，產(chǎn)地棕櫚油出口難有明顯改善，5月1-20日馬棕出口環(huán)比增加2-2.91%。后期產(chǎn)地有一定累庫存預期，短期關注馬來西亞生柴政策是否會發(fā)生變化(摻混比例是否會上調(diào))。操作上以震蕩偏弱對待。
豆油：5月USDA預估2023/24年度美豆產(chǎn)量預估同比增加5%至45.1億蒲，美豆期末庫存預計同比增加1.2億蒲至3.35億蒲。預計2023/24年度全球大豆期末庫存將增加2150萬噸至1.225億噸，全球大豆供給轉(zhuǎn)向?qū)捤伞０臀鞔蠖辜竟?jié)性供應壓力持續(xù)，但銷售進度過半后銷售壓力減少，升貼水持續(xù)反彈。美豆播種和出苗順利，快于去年同期及近年均值，美豆期價上方承壓。國內(nèi)5-7月面臨較大的階段性到港壓力，豆油有一定累庫存預期，基差仍有下跌空間。操作上以震蕩偏弱思路對待
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