>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-230522
| 上傳日期： |
2023/5/23 |
大小： |
1547KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
胡彬 |
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【行情復(fù)盤】5月22日，滬鋁主力合約AL2307高開低走顯著下跌，報(bào)收于18005元/噸，環(huán)比下跌1.56%。長(zhǎng)江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比下跌170元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比下跌200元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水150元/噸。
【重要資訊】上游方面，SMM測(cè)算2023年云南全年電解鋁產(chǎn)量或在385萬噸，同比下降8.3%。國(guó)內(nèi)全年產(chǎn)量或同比增長(zhǎng)2.6%至4110萬噸，增量主要來演于廣西、四川等地復(fù)產(chǎn)，及貴州、內(nèi)蒙古、甘肅等地新增產(chǎn)能釋放。世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)公布的最新報(bào)告顯示，2023年3月，全球原鋁產(chǎn)量為574.54萬噸，消費(fèi)量為559.73萬噸，供應(yīng)過剩14.82萬噸。下游方面，截至4月底，全國(guó)累計(jì)發(fā)電裝機(jī)容量約26.5億千瓦，同比增長(zhǎng)9.7%。其中，風(fēng)電裝機(jī)容量約3.8億千瓦，同比增長(zhǎng)12.2%；太陽(yáng)能發(fā)電約4.4億千瓦，同比增長(zhǎng)36.6%。上周國(guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比上周下滑0.5個(gè)百分點(diǎn)至64.2%。庫(kù)存方面，2023年5月22日，SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁錠社會(huì)庫(kù)存66.9萬噸，較上周四庫(kù)存下降3.7萬噸，較2022年5月歷史同期庫(kù)存下降27.3萬噸。
【交易策略】從盤面上看，資金呈流入態(tài)勢(shì)，主力空頭增倉(cāng)較多。國(guó)內(nèi)供給端緊張局面有所好轉(zhuǎn)，各地復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能持續(xù)小幅增加。而成本端煤炭?jī)r(jià)格以及預(yù)焙陽(yáng)極價(jià)格的下滑也使得鋁價(jià)的成本支撐大幅減弱。但還需繼續(xù)關(guān)注西南地區(qū)水電供應(yīng)情況。需求方面，下游加工企業(yè)開工率小幅下滑，未來臨近淡季恐怕難有明顯改善。庫(kù)存方面，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)下降，倫鋁庫(kù)存小幅減少。盤面跟隨工業(yè)品集體下挫，建議偏空思路對(duì)待，中長(zhǎng)期依然維持寬幅震蕩走勢(shì)。需關(guān)注供給端擾動(dòng)以及美指走勢(shì)，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000
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