>> 東吳證券-計算機行業(yè)AI浪潮下一站：具身智能-230523
| 上傳日期： |
2023/5/23 |
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| 3165KB |
| 格式： |
pdf 共55頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張良衛(wèi) |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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科技巨頭站臺，人形機器人與“具身智能”再受關(guān)注。特斯拉2023年股東會上，馬斯克表示，人形機器人將是今后特斯拉主要的長期價值來源，“如果人形機器人和人的比例是2比1左右，那么人們對機器人的需求量可能是100億乃至200億個，遠超電動車的數(shù)量”。英偉達創(chuàng)始人黃仁勛在ITFWorld 2023半導(dǎo)體大會上也表示，AI下一個浪潮將是“具身智能”。
“具身智能”意指有身體并支持物理交互的智能體，人形機器人為標(biāo)桿產(chǎn)品。具身智能，首先需要聽懂人類語言，分解任務(wù)、規(guī)劃子任務(wù)，移動中識別物體，與環(huán)境交互，最終完成任務(wù)。我們認為人形機器人很好的契合了具身智能的要求，有望成為標(biāo)桿應(yīng)用。機器人研究的關(guān)鍵在于讓機器人適應(yīng)人類環(huán)境，最終走進千家萬戶的生活（工業(yè)、餐飲、醫(yī)療等多領(lǐng)域）。人形機器人有望率先在B端上量，最終打開C端市場。遠期市場空間可觀。
感知、運動、交互為三大模塊，重視機器視覺領(lǐng)域發(fā)展。減速器、電機、控制器、傳感器為核心零部件，前兩者構(gòu)成機器人的關(guān)節(jié)，在價值量上占據(jù)大頭；傳感器是實現(xiàn)具身智能的基礎(chǔ)，作為“軟硬結(jié)合”的核心零組件，后續(xù)多模態(tài)GPT的發(fā)展同樣離不開傳感器，因此同樣值得重視。
投資建議：產(chǎn)業(yè)鏈仍處早期，建議關(guān)注戰(zhàn)略性環(huán)節(jié)。1）核心成本項，減速器（綠的諧波）、電機（鳴志電器）、動力裝置（兆威機電）；2）傳感器&機器視覺（韋爾股份、思特威-W、宇瞳光學(xué)、奧普特、天準科技）
風(fēng)險提示：人形機器人降成本速度低于預(yù)期；ChatGPT技術(shù)發(fā)展不完善、應(yīng)用不及預(yù)期；AI基礎(chǔ)設(shè)施不及預(yù)期；AI倫理風(fēng)險等
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