>> 銀河期貨-白糖日?qǐng)?bào)-230522
| 上傳日期： |
2023/5/24 |
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| 1165KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳界正,劉倩楠,黃瑩 |
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白糖：
國(guó)際方面，受亞洲主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量擔(dān)憂支撐，美糖期價(jià)再度上漲。周五ICE 7月原糖期貨合約收高0.17美分，或0.7%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅25.78美分。該合約上周下滑1.7%。短期供需基本面仍然偏緊對(duì)糖價(jià)形成有力支撐，同時(shí)市場(chǎng)對(duì)厄爾尼諾現(xiàn)象存在擔(dān)憂。交易商們指出，下個(gè)月開(kāi)始的印度季風(fēng)季節(jié)的發(fā)展將受到密切關(guān)注。消息面上，美國(guó)國(guó)家海洋大氣管理局(NOAA)最近更新的數(shù)據(jù)顯示，7-9月發(fā)生厄爾尼諾事件的概率已增至90%，到明年2月將超過(guò)90%。厄爾尼諾現(xiàn)象通常會(huì)導(dǎo)致巴西中南部天氣變暖，還會(huì)導(dǎo)致降雨量增加，可能會(huì)影響甘蔗壓榨。另外，市場(chǎng)也受到歐盟產(chǎn)量下降的支撐，其中法國(guó)種植面積下降，但德國(guó)種植面積預(yù)計(jì)略有上升。整體來(lái)看，外盤價(jià)格預(yù)計(jì)處于高位震蕩走勢(shì)。
國(guó)內(nèi)方面，周一鄭糖增倉(cāng)暴力拉升，全合約漲幅超出2%，主力07合約收盤狂飆2.55%，輕松站上7100大關(guān)，09合約更是升近3%，均創(chuàng)出2016年以來(lái)新高。國(guó)內(nèi)減產(chǎn)局面確定，配額外進(jìn)口成本高企，4月食糖進(jìn)口量同比大降，同時(shí)今日產(chǎn)區(qū)驚現(xiàn)暴雨，供給端利多因素密集，多頭炒漲情緒再次燃起，鄭糖盤面強(qiáng)勢(shì)向上突破。在國(guó)內(nèi)白糖減產(chǎn)及外盤價(jià)格高企的大背景下，預(yù)計(jì)鄭糖價(jià)格仍有上行空間。
【交易策略】
1.單邊：近期國(guó)內(nèi)外盤面走勢(shì)不一，鄭糖價(jià)格與國(guó)內(nèi)白糖現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)強(qiáng)勁?？紤]到內(nèi)外進(jìn)口倒掛情況依然存在，預(yù)計(jì)進(jìn)口成本仍有修復(fù)空間，2023年4月我國(guó)食糖進(jìn)口7萬(wàn)噸，降幅較大，意味著目前進(jìn)口糖難以進(jìn)入市場(chǎng)彌補(bǔ)缺口，在國(guó)內(nèi)白糖減產(chǎn)及外盤價(jià)格高企的大背景下，預(yù)計(jì)鄭糖價(jià)格仍有上行空間。
2.套利：觀望。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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