>> 方正中期期貨-貴金屬(黃金、白銀)期貨期權(quán)日報(bào)-230523
| 上傳日期: |
2023/5/24 |
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| 格式: |
pdf 共13頁 |
來源: |
方正中期期貨 |
| 評級: |
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作者: |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】因?yàn)槊绹偨y(tǒng)拜登和眾議院議長麥卡錫在會談后均表示進(jìn)行了一次“富有成效”的會談,市場對美國債務(wù)違約的擔(dān)憂情緒降溫,避險(xiǎn)需求下降打壓貴金屬行情;多位美聯(lián)儲官員發(fā)表偏鷹派講話,令美聯(lián)儲6月份加息預(yù)期有所回升,美元指數(shù)和美債收益率表現(xiàn)較強(qiáng),利空貴金屬。日內(nèi),貴金屬呈現(xiàn)震蕩走弱態(tài)勢,截止17:00,現(xiàn)貨黃金整體在1953-1973美元/盎司區(qū)間震蕩偏弱運(yùn)行,得福接近0.5%;現(xiàn)貨白銀整體在23.14-23.65美元/盎司區(qū)間震蕩偏弱運(yùn)行,跌幅超過1.6%。接下來繼續(xù)關(guān)注美國債務(wù)上限談判進(jìn)展,將會進(jìn)一步影響貴金屬走勢。國內(nèi)貴金屬震蕩走弱,滬金跌0.17%至4477.62元/克,滬銀漲0.73%至5405元/千克。 【重要資訊】①美國總統(tǒng)拜登和眾議院共和黨議長麥卡錫表示,雙方在拜登返回華盛頓的途中進(jìn)行了一次“富有成效”的電話溝通,隨后將于周一會面,討論債務(wù)上限問題,麥卡錫予以確定。②美聯(lián)儲主席鮑威爾周五稱通脹“遠(yuǎn)高于”美聯(lián)儲的目標(biāo),并補(bǔ)充說尚未就下一次利率行動做出任何決定。這也讓市場感到不安。在關(guān)于債務(wù)上限談判暫停的報(bào)道和鮑威爾的評論之后,美國股市、美債收益率和美元都走低。③歐洲央行行長拉加德表示,歐洲央行將勇敢地做出必要的決定,將通脹率降低到2%。 【交易策略】運(yùn)行邏輯分析:美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期與經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情,亦要關(guān)注突發(fā)地緣政治、銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及債務(wù)上行僵局等黑天鵝事件的影響。前期,美歐銀行業(yè)危機(jī)和債務(wù)上限僵局引發(fā)避險(xiǎn)需求,美聯(lián)儲政策收緊預(yù)期轉(zhuǎn)向,貴金屬前期持續(xù)走強(qiáng);近期,影響貴金屬行情調(diào)整的因素依然存在,美國債務(wù)上限僵局雖然仍未打破,但是最后妥協(xié)達(dá)成一致可能性較大,美聯(lián)儲官員整體維持偏鷹派講話,降低年內(nèi)降息預(yù)期,經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期暫無更明顯的預(yù)期,美國銀行業(yè)危機(jī)暫時(shí)緩解;以上諸多因素影響下,貴金屬仍存在調(diào)整的空間。后續(xù)政策寬松轉(zhuǎn)向、經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、央行購金持續(xù)等宏觀因素下,黃金仍將會刷新歷史新高,貴金屬逢低做多依然是核心。 運(yùn)行區(qū)間分析:倫敦金刷新歷史新高后出現(xiàn)調(diào)整行情,下方關(guān)注1950-1970美元/盎司(435-440元/克)支撐,若跌破則關(guān)注1900美元/盎司(425元/克)支撐;未來隨著聯(lián)儲政策寬松預(yù)期兌現(xiàn)、央行購金持續(xù)、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇以及避險(xiǎn)需求等因素影響,黃金續(xù)刷歷史新高可能性依然較高。白銀跌破24美元/盎司整數(shù)關(guān)口(5400元/千克),可能會繼續(xù)測試23美元/盎司(5250元/千克)支撐,跌至22美元/盎司(5000元/千克)的可能性較小;上方關(guān)注繼續(xù)26美元/盎司(5800元/千克)阻力位。貴金屬偏弱行情仍未走完,建議繼續(xù)等貴金屬行情企穩(wěn)再低位做多,風(fēng)險(xiǎn)偏好者亦可逐步構(gòu)建貴金屬多單。風(fēng)險(xiǎn)事件引發(fā)避險(xiǎn)需求,政策將轉(zhuǎn)向?qū)捤桑F金屬中長期行情仍偏強(qiáng),逢低做多依然是核心。 貴金屬期權(quán)方面,貴金屬出現(xiàn)調(diào)整行情,暫時(shí)不建議進(jìn)行操作;待行情企穩(wěn)建議賣出深度虛值看跌期權(quán),如AU2308P400合約,如AG2308P5000合約。
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