>> 銀河期貨-螺紋熱卷日?qǐng)?bào)-230522
| 上傳日期： |
2023/5/25 |
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| 1125KB |
| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
尉俊毅 |
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【相關(guān)價(jià)格】
現(xiàn)貨：網(wǎng)價(jià)上海中天螺紋3630元（-60），北京敬業(yè)3700（-10），上海本鋼熱卷3870元（-20），天津河鋼熱卷3770（-）。
【交易策略】
今日玻璃純堿大幅下挫7-8%，帶動(dòng)黑色產(chǎn)業(yè)跟跌。由于盤面下跌，導(dǎo)致今日成交同樣下挫，期現(xiàn)商低價(jià)出貨，終端及投機(jī)觀望為主。22日下午秦皇島盧龍地區(qū)普方坯部分資源含稅價(jià)降40，現(xiàn)報(bào)3360。上周成材數(shù)據(jù)公布，螺紋小樣本產(chǎn)量266.62萬(wàn)噸，環(huán)比-1.41萬(wàn)噸，表需測(cè)算310.63萬(wàn)噸，環(huán)比-23.49萬(wàn)噸。廠庫(kù)-12.36萬(wàn)噸，社庫(kù)31.65萬(wàn)噸，總體庫(kù)存-44.01萬(wàn)噸。熱卷本周產(chǎn)量308.96萬(wàn)噸，環(huán)比-3.97萬(wàn)噸，熱卷表需310.08萬(wàn)噸，環(huán)比+7.92萬(wàn)噸。廠庫(kù)-2.91萬(wàn)噸，社庫(kù)+1.79萬(wàn)噸，總體庫(kù)存-1.12萬(wàn)噸。近期線材、熱卷需求有一定好轉(zhuǎn)，廢鋼價(jià)格下跌，高爐和電爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。焦炭第八輪提降50元落地，鐵水增產(chǎn)下鋼廠對(duì)原料進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)，又有焦化廠提漲，導(dǎo)致高爐利潤(rùn)再次虧損，短流程鋼降幅也同樣收窄；但目前長(zhǎng)短流程鋼均處于虧損區(qū)間，廢鋼性價(jià)比低，預(yù)計(jì)電爐開(kāi)工率會(huì)繼續(xù)下降，本周鐵水或?qū)⒃霎a(chǎn)，熱卷壓力較大。從目前來(lái)看，整體宏觀環(huán)境趨于緊縮，房建和制造業(yè)需求低迷，短期成本暫穩(wěn)使得成材向下空間有限，但鐵水產(chǎn)量高位也抑制了鋼價(jià)向上修復(fù)的可能；近期純堿投機(jī)需求強(qiáng)，短期成材可能繼續(xù)維持偏弱走勢(shì)跟跌，待玻璃純堿企穩(wěn)后價(jià)格或有向上修復(fù)的可能。上半年房屋銷售緩慢好轉(zhuǎn)，若房企資金端改善，下半年房企拿地意愿及新開(kāi)工施工需求可能好轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)5月下旬鋼材價(jià)格處于磨底的過(guò)程，價(jià)格跟隨季節(jié)性的需求變動(dòng)而波動(dòng)，下方支撐位關(guān)注爐料成本和利潤(rùn)水平，關(guān)注3600元支撐位，關(guān)注5-6月疫情影響。盤面螺紋估值中性，熱卷估值偏低。
單邊：短期觀望。
套利：10-1反套可持有，逢高做空卷螺差，可嘗試賣套。
期權(quán)：觀望。
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