>> 中誠信國際-中國煤炭行業(yè)：澳煤恢復(fù)進口短期內(nèi)對煉焦煤市場供需格局影響有限-230525
| 上傳日期： |
2023/5/25 |
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| 903KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
中誠信國際 |
| 評級： |
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作者： |
肖瀚,熊攀 |
| 行業(yè)名稱： |
煤炭 |
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澳煤恢復(fù)進口短時間內(nèi)或難以改變目前供需格局，煤質(zhì)優(yōu)勢使其仍有需求支撐；恢復(fù)進口政策進一步推升了供應(yīng)寬松的預(yù)期，疊加國內(nèi)需求支撐不足以及國際金融環(huán)境動蕩等因素，煉焦煤價格面臨下行壓力，但因煉焦煤稀缺性及產(chǎn)業(yè)鏈條上的重要性，其價格仍存在一定支撐。
要點
因澳煤進口禁令，中國煉焦煤進口格局發(fā)生重構(gòu)；隨禁令解除，加之澳煤的煤質(zhì)具有較大優(yōu)勢，或有助于其進口量的提升，但受蒙古和俄羅斯煉焦煤競爭影響，澳煤整體供給增量空間有限，短期內(nèi)澳煤進口量或難出現(xiàn)報復(fù)性增長。
因澳煤進口禁令，澳大利亞煉焦煤出口格局亦發(fā)生改變，印度、日本和韓國的增量需求消化了原屬于中國煉焦煤進口量；短期內(nèi)，印度和日本的進口煉焦煤需求仍有較強支撐，或在一定程度上替代澳大利亞對國內(nèi)煉焦煤出口。
澳煤禁令疊加階段性經(jīng)濟復(fù)蘇拉動需求激增推升煉焦煤價格，復(fù)雜的國際國內(nèi)形勢使得煉焦煤價格總體保持高位震蕩；澳煤恢復(fù)進口提高了煉焦煤供給預(yù)期，國內(nèi)需求尚未明顯恢復(fù)，煉焦煤價格開始出現(xiàn)下探態(tài)勢，而國際金融及政治形勢的不確定性，或?qū)⑦M一步帶動煉焦煤價格下行，但因煉焦煤稀缺性及產(chǎn)業(yè)鏈條上的重要性，其價格仍存在一定支撐。
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