>> 中郵證券-新致軟件(688590)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增速恢復(fù)，AI+保險(xiǎn)應(yīng)用前景可期-230525
| 上傳日期： |
2023/5/25 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
買入（首次） |
作者： |
孫業(yè)亮 |
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國內(nèi)領(lǐng)先的保險(xiǎn)IT解決方案提供商，23Q1業(yè)績恢復(fù)
新致軟件成立于1994年，是國內(nèi)領(lǐng)先的軟件服務(wù)提供商。2020年12月，新致軟件正式登陸A股科創(chuàng)板。公司主營業(yè)務(wù)包括向保險(xiǎn)公司、銀行等金融機(jī)構(gòu)和其他行業(yè)終端客戶提供科技服務(wù)，從事包括咨詢規(guī)劃、設(shè)計(jì)、開發(fā)、運(yùn)維等軟件開發(fā)服務(wù)，以及向一級(jí)軟件承包商提供軟件項(xiàng)目分包服務(wù)。公司依托20多年服務(wù)金融行業(yè)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，基于云機(jī)算、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈四大基礎(chǔ)實(shí)驗(yàn)室的研發(fā)能力，為金融客戶提供包括渠道、核心、數(shù)據(jù)、管理等全面的信息化解決方案，滿足金融客戶實(shí)現(xiàn)智能化、安全合規(guī)、業(yè)務(wù)多樣化等需求，連續(xù)多年在中國保險(xiǎn)業(yè)、銀行業(yè)IT解決方案市場份額中占據(jù)領(lǐng)先地位。2022年公司業(yè)績短期受疫情擾動(dòng)，2023Q1業(yè)績恢復(fù)明顯，實(shí)現(xiàn)營收3.17億元，同比增長24.75%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.07億元，同比增長101.36%。
大模型與保險(xiǎn)行業(yè)應(yīng)用結(jié)合，開啟第二成長曲線
公司從2018年開始投入生成式AI相關(guān)技術(shù)的研發(fā)，2022年推出新致知識(shí)圖譜平臺(tái)，完成了包括保險(xiǎn)指標(biāo)圖譜、保險(xiǎn)條款圖譜、醫(yī)療ICD10信息圖譜在內(nèi)的6大圖譜庫搭建，連接近100萬節(jié)點(diǎn)。新致新知平臺(tái)將認(rèn)知搜索和OpenAI服務(wù)結(jié)合，集成了平臺(tái)在大型知識(shí)庫中索引、理解和檢索自己數(shù)據(jù)的片段的能力，以及ChatGPT以自然語言交互回答問題或多語言輪流交流的令人印象深刻的對(duì)話能力，形成企業(yè)級(jí)認(rèn)知搜索，使企業(yè)自己的數(shù)據(jù)可以作為響應(yīng)基礎(chǔ)。2023年3月。新致新知升級(jí)發(fā)布V1.2版本，新版本通過整合ChatGPT推出“小新機(jī)器人”。利用該機(jī)器人，數(shù)據(jù)和行業(yè)專家可以在不進(jìn)行額外預(yù)訓(xùn)練的情況下快速生成知識(shí)標(biāo)注，降低行業(yè)知識(shí)標(biāo)注的門檻，為數(shù)據(jù)的知識(shí)化帶來極大的效率提升，為用戶帶來更好的智能化互動(dòng)體驗(yàn)。在上層應(yīng)用端，公司已布局了保險(xiǎn)知識(shí)機(jī)器人，幫助客戶快速了解保險(xiǎn)，針對(duì)不同情況給予保險(xiǎn)配置建議等。
AI技術(shù)解決營銷渠道痛點(diǎn)，未來想象空間廣闊
年初以來，以ChatGPT為代表的大模型快速迭代，并進(jìn)入了多模態(tài)時(shí)代。從行業(yè)進(jìn)程看，AIGC多模態(tài)交互功能持續(xù)演化，奠定了多場景商用基礎(chǔ)。我們認(rèn)為，AI技術(shù)對(duì)公司產(chǎn)品的賦能主要體現(xiàn)在兩方面：1）內(nèi)部降本增效，公司重視通過AI提升效率、控制成本；2）產(chǎn)品升級(jí)，大模型可以解決保險(xiǎn)渠道軟件使用過程中的許多痛點(diǎn)，渠道業(yè)務(wù)結(jié)合人工智能有望帶來新的商業(yè)模式，如AI+客服、AI+銷售、AI+理賠核保等等，有望帶來渠道業(yè)務(wù)人工成本的下降、保險(xiǎn)配置咨詢的智能化，未來想象空間廣闊。
投資建議與盈利預(yù)測
預(yù)計(jì)公司2023-2025年的EPS分別為0.52、0.83、1.10元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)的PE分別28.62、17.98、13.55倍。公司是國內(nèi)領(lǐng)先的保險(xiǎn)IT解決方案提供商，積極探索大模型與保險(xiǎn)行業(yè)應(yīng)用的結(jié)合，有望開啟第二成長曲線。首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
AI技術(shù)迭代不及預(yù)期；保險(xiǎn)IT需求不及預(yù)期；市場競爭加劇等。
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