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上周觀點及邏輯：
　　本周貴金屬繼續(xù)上行，倫敦金下行2.89%，倫敦銀周度跌幅為-0.82%。金銀比從前周的78上升至，美國5年期TIPS上升至1.57%（10年期TIPS上升至1.57%）。
　　本周黃金價格顯著下行，印證了我們此前認(rèn)為5月加息正式結(jié)束之后黃金將回落的觀點。從驅(qū)動上來看，近期債務(wù)上限問題是債市以及黃金市場上的焦點矛盾，美國國財長耶倫所警告的債務(wù)上限X日期可能最早在6月1日到來，目前財政部現(xiàn)金余額（TGA）也正在持續(xù)發(fā)出警告，5月16日美國財政部在一天之內(nèi)燒掉了520億美元現(xiàn)金，導(dǎo)致其現(xiàn)金余額從1400億美元驟降至僅870億美元，回落至稅收季開始前的水平。如果債務(wù)上限問題遲遲未能得到解決、觸及美國政府信用評級下調(diào)，避險情緒將推升黃金價格上漲，但是基準(zhǔn)情況下我們?nèi)匀徽J(rèn)為兩黨博弈會在臨近X日之前結(jié)束，黃金的回調(diào)或尚未結(jié)束。
　　本周觀點及邏輯：
　　本周貴金屬繼續(xù)下行，倫敦金下行0.7%，倫敦銀周度跌幅為2.89%。金銀比從前周的83上升至84.1，美國5年期TIPS上升至1.79%（10年期TIPS上升至1.57%）。
　　本周黃金價格繼續(xù)下行，印證了我們此前認(rèn)為5月加息正式結(jié)束之后黃金將回落的觀點，近期利率美元上行顯著，給予金銀一定向下壓力，且由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，特別是美國PCE數(shù)據(jù)較為強(qiáng)勁，6、7月繼續(xù)加息25bp的概率有所上升。除此之外，近期債務(wù)上限問題是債市以及黃金市場上的焦點矛盾，美國財長耶倫所警告的債務(wù)上限X日期可能最早在6月1日到來，目前財政部現(xiàn)金余額（TGA）也正在持續(xù)發(fā)出警告，5月16日美國財政部在一天之內(nèi)燒掉了520億美元現(xiàn)金，導(dǎo)致其現(xiàn)金余額從1400億美元驟降至僅870億美元，回落至稅收季開始前的水平。如果債務(wù)上限問題遲遲未能得到解決、觸及美國政府信用評級下調(diào)，避險情緒將推升黃金價格上漲，但是基準(zhǔn)情況下我們?nèi)匀徽J(rèn)為兩黨博弈會在臨近X日之前結(jié)束，黃金的回調(diào)或尚未結(jié)束。