>> 山西證券-電力設(shè)備及新能源行業(yè)周報(bào)：我國(guó)風(fēng)電光伏發(fā)電總裝機(jī)突破8億千瓦，產(chǎn)業(yè)鏈下游盈利持續(xù)改善-230527
| 上傳日期： |
2023/5/28 |
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來(lái)源： |
山西證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
肖索 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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投資要點(diǎn)
SNEC光伏展參展商及觀眾人數(shù)均達(dá)到歷年之最：5月24日，全球最具影響力的光伏盛會(huì)——第十六屆(2023)國(guó)際太陽(yáng)能光伏與智慧能源(上海)展覽會(huì)（SNEC）在上海新國(guó)際博覽中心正式拉開帷幕。據(jù)主辦方介紹，今年展館面積27萬(wàn)平方米，吸引了來(lái)自全球95個(gè)國(guó)家和地區(qū)，共3100多家企業(yè)參展，日均人流50萬(wàn)，參展商及觀眾人數(shù)均達(dá)到歷年之最。
國(guó)家能源局：我國(guó)風(fēng)電光伏發(fā)電總裝機(jī)突破8億千瓦：據(jù)國(guó)家能源局5月25日消息，截至今年4月底，我國(guó)風(fēng)電裝機(jī)3.8億千瓦，光伏發(fā)電裝機(jī)4.4億千瓦，風(fēng)電光伏發(fā)電總裝機(jī)突破8億千瓦，達(dá)到8.2億千瓦，占全國(guó)發(fā)電裝機(jī)的30.9%，其中風(fēng)電占14.3%，光伏發(fā)電占16.6%。
國(guó)家能源局：明確光伏用地“兩稅”就低不就高原則:5月25日，國(guó)家能源局發(fā)布《<關(guān)于促進(jìn)新時(shí)代新能源高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施方案>案例解讀》就支持引導(dǎo)新能源產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展與保障新能源發(fā)展合理空間需求方面給出解讀。按照《實(shí)施方案》的要求，各地方政府要嚴(yán)格依法征收土地使用稅費(fèi)，不得超出法律規(guī)定征收費(fèi)用，比如部分地區(qū)征收的不合理的資源費(fèi)、鄉(xiāng)村振興費(fèi)、捐贈(zèng)費(fèi)等。下一步，各地還可按照“就低不就高”的原則，明確城鎮(zhèn)土地使用稅和耕地占用稅征收范圍和標(biāo)準(zhǔn)，并嚴(yán)格按照標(biāo)準(zhǔn)征收。對(duì)于利用國(guó)有未利用地開發(fā)新能源項(xiàng)目的，可適當(dāng)減少土地使用費(fèi)用。
七國(guó)集團(tuán)聯(lián)合公報(bào)：到2030年光伏發(fā)電裝機(jī)共同增加1000GW以上：近期，G7聯(lián)合公報(bào)強(qiáng)調(diào)加快淘汰未減排化石燃料icon的承諾，最遲在2050年實(shí)現(xiàn)能源系統(tǒng)的凈零排放。到2030年共同增加1TW以上的太陽(yáng)能光伏發(fā)電裝機(jī)容量。
工信部：發(fā)布《工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰碳中和標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南（2023版）征求意見(jiàn)》：5月22日，工信部發(fā)布的《工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰碳中和標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南（2023版）》（征求意見(jiàn)稿）指出，針對(duì)低碳技術(shù)發(fā)展現(xiàn)狀、未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)以及工業(yè)領(lǐng)域行業(yè)發(fā)展需求，制定200項(xiàng)以上碳達(dá)峰急需標(biāo)準(zhǔn)。重點(diǎn)制定基礎(chǔ)通用、核算與核查、低碳技術(shù)與裝備等領(lǐng)域標(biāo)準(zhǔn)，為工業(yè)領(lǐng)域開展碳評(píng)估、降低碳排放等提供技術(shù)支撐。
價(jià)格追蹤
多晶硅價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周多晶硅致密料均價(jià)為130元/kg，較上周下降9.1%。本周有新訂單成交的企業(yè)數(shù)量為6家，截至本周4家企業(yè)月底前已經(jīng)沒(méi)有余量可簽。本周多晶硅價(jià)格跌幅扔維持10%左右要有兩個(gè)原因：一方面，多晶硅企業(yè)新建產(chǎn)能持續(xù)釋放，供應(yīng)壓力增大；另一方面，需求端多家硅片企業(yè)計(jì)劃降低20%的開工率，短期需求預(yù)期減弱，庫(kù)存向硅料端轉(zhuǎn)移，截至5月末預(yù)計(jì)現(xiàn)貨庫(kù)存規(guī)模接近或已經(jīng)達(dá)到一個(gè)月的整體產(chǎn)量規(guī)模。目前企業(yè)簽單模式仍為按周議價(jià)，周簽?zāi)Ｊ郊觿×松舷掠尾┺那榫w，預(yù)計(jì)未來(lái)硅料價(jià)格將進(jìn)一步下行。
硅片價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周150um的182mm單晶硅片均價(jià)4.15元/片，較上周下降9.8%。降幅較上周縮小6.6pct。硅片價(jià)格連續(xù)6周下降。當(dāng)前硅片價(jià)格走勢(shì)與硅料價(jià)格走勢(shì)一致，且在硅料小幅供過(guò)于求的背景下，硅片環(huán)節(jié)企業(yè)在價(jià)格談判中相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。預(yù)計(jì)拉晶企業(yè)稼動(dòng)率下修對(duì)產(chǎn)量的影響將逐步在6月份得以體現(xiàn)，若庫(kù)存水平因稼動(dòng)率降低而有所消減，硅片價(jià)格降幅有望持續(xù)縮小。
電池片價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周M10電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%+）均價(jià)為0.92元/W，較上周下降3.2%；G12電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%+）均價(jià)為1.00元/W，較上周下降4.8%，182mm TOPCon電池片均價(jià)為1.03元/W，較上周下降1.9%，比同尺寸PERC電池片溢價(jià)12.0%。本周電池片價(jià)格跌幅仍顯著低于硅片環(huán)節(jié)，盈利能力持續(xù)改善。TOPCon電池價(jià)格降幅低于Perc電池，相較于210電池片也體現(xiàn)出了3%的溢價(jià)，反應(yīng)了其供給相對(duì)偏緊的態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)三季度P型和N型電池片的價(jià)差會(huì)持續(xù)拉大，布局大尺寸高效電池片及電池新技術(shù)的企業(yè)持續(xù)受益
組件價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周182mm單面PERC組件均價(jià)為1.63元/W，較上周下降1.8%；182mm雙面PERC組件均價(jià)1.65元/W，較上周下降1.8%。TOPCon組件價(jià)格為1.75元/W，較上周持平。組件連續(xù)兩周是產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格降幅最小的環(huán)節(jié)，上游的大幅降價(jià)未在組件端得到明顯體現(xiàn)，組件環(huán)節(jié)利潤(rùn)空間持續(xù)上升，同時(shí)也是下游需求旺盛的體現(xiàn)。從SNEC展的交流情況，2023年的組件需求較之前的預(yù)期有所提升，光伏基本面表現(xiàn)強(qiáng)勁。
投資建議
本周硅料、硅片價(jià)格降幅接近10個(gè)百分點(diǎn)，電池片、組件價(jià)格降幅相對(duì)較小。短期來(lái)看，6月組件排產(chǎn)旺盛，中長(zhǎng)期來(lái)看，全年需求超預(yù)期。光伏行業(yè)基本面持續(xù)向好，堅(jiān)定看好光伏中下游、輔材以及新技術(shù)方向，建議積極布局。重點(diǎn)推薦：愛(ài)旭股份、帝科股份、天洋新材、鼎際得、福斯特、海優(yōu)新材、通威股份、隆基綠能、陽(yáng)光電源，積極關(guān)注：博菲電氣、永和智控、石英股份、林洋能源、大全能源。
風(fēng)險(xiǎn)提示
光伏新增裝機(jī)量不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；海外地區(qū)政策風(fēng)險(xiǎn)
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