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黃金
　　【后市展望】近期美國多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布反映美國經(jīng)濟仍有韌性且相對歐洲更強，而美聯(lián)儲官員態(tài)度存在分歧不排除6月仍有加息可能，短期看美國債務上限或迎來解決使避險情緒減弱，在美債收益率和美元指數(shù)同步回升的情況下貴金屬承壓并延續(xù)回調(diào)態(tài)勢，在6月初將迎來密集的數(shù)據(jù)公布的情況下，金價將測試1900美元關口。
　　【宏觀經(jīng)濟面】4月美國生產(chǎn)和商業(yè)活動景氣度均有改善，銀行業(yè)風波盡管使信貸收緊但對實體經(jīng)濟影響總體有限，非農(nóng)數(shù)據(jù)超預期失業(yè)率走低反映勞動力市場存在彈性，通脹下行斜率在消費和薪資增長平穩(wěn)的情況下有所放緩且核心通脹粘性仍存。中期看隨著美聯(lián)儲加息持續(xù)對企業(yè)的經(jīng)營壓力仍較大，下半年或?qū)⒓铀賯鲗е辆蜆I(yè)和居民消費端。
　　【美聯(lián)儲貨幣政策】美聯(lián)儲近期官員的發(fā)言來看內(nèi)部對6月是否加息存在分歧，總體上需求根據(jù)經(jīng)濟通脹情況來決定，但大部分官員對于年內(nèi)不會降息表態(tài)較為一致。市場對于貨幣政策預期出現(xiàn)修正，6月加息概率回升并接近50%。
　　【技術面】COMEX黃金回調(diào)短周期均線轉(zhuǎn)頭向下，目前價格支撐在120日均線1920美元附近，MACD綠柱反映空頭力量占優(yōu)。
　　【資金面】黃金高位回調(diào)對ETF持倉仍有提振，總體上散戶投資者和長期資金暫未入場，在去美元化的趨勢下未來持倉有望繼續(xù)增長。
　　白銀
　　【后市展望】金融市場避險情緒持續(xù)，然而近期白銀再次受到工業(yè)需求承壓有色金屬和原油走弱的拖累跌破前期支撐，銀價短期仍有回調(diào)風險建議逢高做空，但后期在工業(yè)需求階段反彈和避險情緒重燃的情況下仍有可能反彈，當前價格22.5-24美元/盎司（國內(nèi)5200-5500元/千克）波動。
　　【宏觀金融屬性】影響偏空，美聯(lián)儲表態(tài)加息周期尚未結(jié)束，且美國經(jīng)濟相對歐洲有較強韌性支撐美元指數(shù)，疊加實際利率反彈的情況下，白銀價格上行空間有限。
　　【金銀比】影響相對偏空，在全球經(jīng)濟承壓中國經(jīng)濟復蘇步伐緩慢情況下，工業(yè)品價格疲軟對白銀形成拖累，黃金則受到避險屬性和央行購金的支撐相對抗跌，金銀比維持震蕩上行。
　　【白銀供需】影響中性，今年以來國內(nèi)白銀產(chǎn)量穩(wěn)步回升，4月國內(nèi)珠寶消費和光伏生產(chǎn)維持高增，在全球經(jīng)濟承壓的背景下，銀價上漲疊加國內(nèi)經(jīng)濟復蘇疲軟仍打壓光伏等白銀工業(yè)需求，而人民幣貶值使白銀出口窗口打開，使銀錠出口量持續(xù)上升。
　　【技術面】影響中性，COMEX白銀跌破120日均線短期仍有下行可能，下方支撐在22美元附近。